AI导读：

隔夜外盘贵金属震荡反弹，黄金完全修复前日回落并续创新高，白银实现部分修复而铂钯表现偏弱。地缘政治事件频发将强化金价支撑，金银错位见顶令短期调整压力大增。

　　黄金/白银：

　　隔夜外盘贵金属震荡反弹，除黄金完全修复前日回落并续创新高外，白银实现部分修复而铂钯表现偏弱，金银比、铂钯比一降一升。美债、美元下跌，美股分化，VIX、原油收涨。经济数据方面，美国1月谘商会消费者信心指数84.5，预期90.9。。名义利率、盈亏平衡通胀率同步回升，实际利率基本持平对黄金影响中性。短端美德利差继续回落对美元影响负面。资金面上，金银配置资金表现分化，后者连续5日减持，截至1月27日，SPDR持仓1087.38吨（+0.85吨），iShares持仓15847.54吨（-126.86吨）。除白银外，投机资金减持为主，CME公布1月26日数据，纽期金总持仓52.51万手（-14103手）；纽期银总持仓16.19万手（+2395手）；纽期铂总持仓79921手（-574手）；纽期钯总持仓19027手（-382手）。领先指标北美金矿指数续创新高后大幅回落，短期国内白银进口窗口持续打开。地缘事件频发以及未来一段时间内仍可能加剧将在中期进一步强化“秩序重构”叙事对金价的支撑，而争夺关键矿产资源的目的和倾向也将令银铂钯直接和间接受益。技术上，金、银错位见顶，加之金价于金矿指数错位见顶令短期调整压力大增。策略上，黄金投机多单减仓、配置头寸持仓为主，其余品种暂观望。