AI导读：

在逆全球化与去美元化背景下，白银期货大幅飙升，创下近一年新高。白银价格向上突破，创近十年新高，受工业需求复苏及商品市场整体回暖推动。白银兼具金融与工业属性，在经济复苏预期下有望持续补涨，但投资者需加强风险管理。

　　金融属性与工业属性共振，白银期货走势强劲

　　在逆全球化与去美元化背景下，美元指数与美债收益率持续低迷，加之地缘冲突不断，为黄金及白银的金融属性提供了坚实基础，白银长线上涨趋势得以强化。

　　6月5日亚洲盘收市后，白银期货大幅飙升。纽约银价一举突破35美元/盎司，并迅速拉升至36美元/盎司，创下近一年新高；国内沪银夜盘随之高开，站上8700元/千克。技术面显示，白银持仓量显著增加，成功突破近一年震荡区间，市场关注度大幅提升。端午节后，沪银持仓量在短短5个交易日内从87万手攀升至104万手。

　　白银价格向上突破，创近十年新高

　　2023年以来，黄金因避险需求屡创新高，带动金银比值攀升至历史高位。随着4月下旬金价回落，金银比值开始下行，反映市场避险情绪有所降温。值得注意的是，6月初金银比值下行主要由白银上涨主导。从宏观角度看，短期工业需求复苏预期及商品市场整体回暖成为白银上涨的关键动力。6月上旬，无论是国际需求的铜、原油，还是国内需求的黑色系期货，乃至农产品均大幅上涨。在此背景下，白银不仅突破近一年高位，更创下2012年以来历史新高。

　　历史经验显示，需求复苏助力白银上涨

　　长周期来看，21世纪以来金银比值在40~80区间波动，2020年后中枢上移至80附近。地缘政治事件频发推动黄金避险需求，带动金银比值上行。但金银比值高位亦反映市场对宏观动荡的定价。历史上，白银大幅上涨多出现在危机后的复苏阶段，如次贷危机后及新冠疫情后的走势。白银大涨源于贵金属与工业金属属性的共振，流动性宽松与工业需求复苏共同支撑白银价格。

　　顺势而为，加强风险管理

　　展望未来，逆全球化与去美元化趋势持续，黄金长线上涨趋势巩固，为白银金融属性提供支撑。中美经贸关系新进展也为商品市场回暖增添动力。我们认为，白银兼具金融与工业属性，在经济复苏预期及金银比值高企背景下，有望持续补涨。但需警惕中东局势等不确定性因素，投资者应顺势而为，加强风险管理。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0019840）

（文章来源：期货日报）