白银期货价格屡创新高,核心驱动因素揭秘
AI导读:
近期,白银期货价格屡创新高,COMEX白银期货价格突破36美元/盎司,沪银期货主力合约也创历史新高。地缘政治不确定性、工业需求增长及估值修复是白银价格上涨的核心驱动因素。未来白银价格走势取决于多重因素,包括美联储动作、关税战进展和工业需求等。
近期,白银表现强劲,价格屡创新高。COMEX白银期货价格成功突破36美元/盎司,创13年以来的新高;沪银期货主力合约也盘中触及9020元/千克的历史新高。
白银期货价格为何如此强势?国信期货首席分析师顾冯达指出,这源于地缘政治不确定性加大、工业需求增长以及估值修复三重核心驱动因素的共振。特朗普政府的关税政策反复、俄乌谈判僵局等推升市场避险情绪,资金涌入贵金属,白银避险属性凸显。同时,全球光伏产业扩张显著拉动光伏银浆需求,成为白银价格上涨的关键动力。此外,白银相对黄金的巨大估值优势也吸引资金从黄金轮动至白银。
金瑞期货贵金属研究员吴梓杰表示,从年度供需平衡角度看,2025年白银存在超过5000吨的供应缺口。供应端,银矿供应缺乏弹性,全球主要矿山供应增长缓慢。需求方面,光伏用银年消费量维持高位。库存动态也印证需求强劲,尽管存在短期波动,但整体不断去化,期货及ETF持仓量增加。
数据显示,截至6月初,上期所与上金所白银库存合计2465吨,仍处于年内低点,但有所回升。全球库存方面,美国白银库存大幅增长,全球白银显性库存总量升至2022年9月以来高点。
展望后市,吴梓杰认为白银价格走势取决于美联储动作、关税战进展和工业需求等。虽然供需失衡可能导致供应缺口,但目前库存充裕,白银消费面临压力。顾冯达则指出,短期白银期货或维持强势,但需警惕地缘冲突缓和或美国经济数据超预期引发的回调风险。中长期来看,光伏需求韧性、金银比修复潜力及贵金属配置需求为银价提供支撑。
国元期货金属分析师范芮表示,短期市场对避险、抗通胀等功能仍有需求,白银有望继续维持积极表现。但需注意,白银工业属性占比大,若市场风险偏好上升,银价存在回调可能。
(文章来源:期货日报)
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