AI导读:

上周五,外盘金银走势分化,黄金走弱白银走强。沪铝、沪铜等期货品种价格微跌,市场供需、库存及宏观因素共同影响价格走势。文章提供了各品种的最新市场动态及投资策略建议。

黄金/白银上周五,外盘金银走势分化,黄金走弱而白银走强,Comex金银比价继续下行。美债、VIX指数回落,美元、美股、原油收涨。美国加州抗议活动引发关注,经济数据方面,5月非农就业数据超预期,失业率维稳,时薪同比增长。名义利率上行超过盈亏平衡通胀率,实际利率回升,对黄金构成压力。金银配置与投机资金表现分化,技术上,纽期银创年内新高,期金回调。策略上,建议持有黄金配置头寸,投机多单若击穿关键价位则减仓。

(2507):【现货市场信息】SMMA00铝现货价格下滑,现货升水收窄;氧化铝现货价格及进口铝土矿CIF指数微调。【价格走势】沪铝主力夜盘微跌,氧化铝及LME铝价格同样下滑。【投资逻辑】宏观层面,美国经济数据显示关税扰动未形成实际冲击,国内经济预期不强,但中美高层通话或带来边际改善。原铝产量稳定,消费方面,现货维持升水,下游开工率略降,铝锭去库略超预期。氧化铝方面,现货价格平稳,产量回升,供需边际过剩。【投资策略】电解铝库存去化或放缓,成本支撑较强,宏观及关税存在不确定性,消费趋弱,建议区间操作。氧化铝供需转过剩,需关注几内亚事件及雨季影响。

(2507):【市场信息】电解铜均价及沪铜夜盘价格微跌,LME铜及Comex铜同样下滑。【投资逻辑】宏观方面,美国非农就业数据修正后增速放缓。供需方面,全球精炼铜市场供应过剩。利润方面,周度TC上升,冶炼利润分化。库存方面,全球三大交易所库存合计下降。【投资策略】美非农就业增速放缓,降息预期延后,美元反弹,金属承压。铜出口窗口打开有助于缓解国内库存压力,铜价短期将震荡整理。

(2507):【现货市场信息】金川镍及进口镍升水调整。【市场走势】有色金属普涨后涨跌互现,沪镍主力合约微涨。【投资逻辑】镍矿价格坚挺,镍铁价格下跌,国内铁厂多亏损,下游钢厂减产,国内外消费趋弱。新能源方面,三元正极材料产量环增,硫酸镍价格回落。纯镍方面,国内外库存维持去化,矿价坚挺支撑盘面。【投资策略】镍矿紧张持续,但消费受压制,建议震荡行情对待,关注钢厂减产力度。

碳酸锂(2507):【现货市场信息】电池级及工业级碳酸锂报价持稳。【市场走势】碳酸锂合约震荡走势,主力合约微涨。【投资逻辑】供应方面,澳矿报价持稳,非洲矿价格下跌,港口锂矿库存增加,碳酸锂排产量环降。需求方面,正极材料排产增加,但供需基本面仍过剩。库存方面,周度库存增加,冶炼厂与贸易商库存增加。【投资策略】基本面弱势不改,预计短期内维持底部震荡行情,关注资源端减产动作。

沪锌(2507):【现货市场信息】锌主流成交价集中。【价格走势】沪锌及伦锌价格微跌。【投资逻辑】基本面方面,海外矿山恢复生产,锌矿进口强劲,冶炼厂逐步恢复,产量增加。消费端,中美关税达成豁免期,但整体消费边际下滑,进口锌流入补充国内供给,预计6月锌锭库存累库。【投资策略】过剩品种属性或仍是锌后期主旋律,但短期冶炼端检修波动支撑锌价,建议区间操作。

(2507):【现货市场信息】上海市场铅价报价稳定。【价格走势】沪铅微涨,伦铅价格同上。【投资逻辑】国内铅精矿供应偏紧,原生铅复产集中,冶炼厂开工高涨扩大需求缺口。再生铅方面,废电瓶价格坚挺,再生铅炼厂开工率偏低。需求端,铅消费淡季,出口受阻,消费拖累铅价。【投资策略】受再生铅成本支撑,但需求疲弱,短期铅价维持震荡走势。

(文章来源:一德期货