白银铂金价格飙升,关税风险与降息预期成关键
AI导读:
周四盘中,外盘白银和铂金价格大幅上涨,伦敦银和纽约银均创多年新高。关税风险与降息预期成为推动贵金属价格上涨的关键因素。美国经济数据全面转弱,市场对美联储降息预期迅速升温,为白银和铂金等贵金属带来利好。
周四盘中,外盘白银价格直线拉涨,伦敦银最高录得36.053美元/盎司,纽约银2507合约最高录得36.27美元/盎司,刷新2012年3月以来新高。与此同时,外盘铂金价格也大幅上涨,纽约铂金期货主力合约日内涨近5%,最高触及1152.5美元/盎司,创近两年新高。然而,黄金市场波动较小,外盘金价微涨。
白银铂金涨势如虹,关税风险与降息预期成助涨关键
特朗普政府于6月初加码进口钢铁和铝的关税后,市场担忧美国政府或继续对其他关键金属加税,推动白银和铂金价格上涨。金瑞期货贵金属分析师吴梓杰表示,美国多项宏观数据不佳,市场对美联储降息预期迅速升温,也对白银和铂金等工业属性更强的贵金属构成利好。
美国经济数据全面转弱,降息预期升温。五矿期货研究中心贵金属研究员钟俊轩指出,美国5月ADP新增就业人数远低于市场预期,同时,美国5月ISM非制造业PMI跌至荣枯线之下,创去年6月以来新低。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表态转“鸽”,显示美国劳动力市场放缓,经济面临不确定性。
在降息预期和经济数据转弱的双重驱动下,市场对9月降息25个基点的概率预期大幅上升。金银比在历史高位后可能向下修复,白银的工业属性也为其价格提供支撑。国际能源署报告显示,2024年全球光伏新增装机量将突破600GW,白银需求随光伏装机规模扩大而攀升。
铂金价格同样受到贵金属板块表现强劲和需求端新增量的双重驱动。我国铂金珠宝生产加工和消费量大,4月铂金进口量显著增加。
贵金属市场金、银、铂“三箭齐发”,源于全球地缘政治和经贸格局割裂加剧、贵金属内部补涨修复的多层次共振。
白银涨势能否持续?
贵金属价格上涨主要源于关税担忧和降息预期。吴梓杰表示,黄金已排除在美国加征关税对象外,对关税担忧不敏感。白银交易属性和工业属性更强,在降息周期中价格弹性更大。从历史经验看,降息预期驱动的上涨中,白银价格涨幅往往更大。金银比处于历史高位,资金存在做空动力,带来交易层面的驱动差异。
国信期货首席分析师顾冯达表示,金银比维持高位,表明白银价格被低估。避险情绪驱动黄金价格上涨后,资金转向估值更低、弹性更高的白银。美联储政策分歧加剧美元信用波动,低利率预期降低持有非生息资产成本,推动资金从黄金向白银轮动。
钟俊轩认为,白银价格上涨具备持续性。特朗普政府的财政政策将令美国赤字水平大幅上升,后续美债供给压力显著上升。白银受益于美联储货币政策预期边际转松,表现强于黄金。
白银价格取决于降息预期发酵、美国关税举措和白银工业需求预期。若美国非农数据偏弱,CPI数据未反弹,美联储降息空间将进一步打开,利好银价。特朗普若继续对关键金属加征关税,将进一步刺激白银价格上涨。
吴梓杰提醒,尽管白银供需面临平衡缺口,但国内光伏抢装结束后,白银消费或面临压力,未来银价上升可能带来下游消费和采购走弱,对白银价格继续上行构成掣肘。
(文章来源:期货日报)
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