上周，国际金价触及3050美元的历史高位，市场出现小幅获利了结趋势。业内人士预计，黄金可能进入震荡整理阶段。

近年来，黄金凭借稳定的避险属性，成为投资者在不确定经济环境下的首选。ETF作为一种高流动性、低交易成本的金融工具，成为黄金投资的重要渠道。数据显示，近一年黄金ETF规模增长超500亿元，多只头部产品规模增长超百亿元。

业内人士分析，近期国际金价上涨与全球经济不确定性、央行黄金采购需求等因素密切相关。此外，其他大类资产波动也增强了黄金作为风险对冲工具的需求。长期来看，全球央行购金趋势将继续支撑黄金需求端，包括黄金ETF在内的投资价值不减。

金价冲高后或进入盘整期

上周，国际金价触及3050美元后小幅回落。伦敦现货黄金收于3023美元/盎司，国内AU9999黄金收于707元/克。

华安基金分析，金价触及历史高位后，市场出现温和获利了结。美联储维持利率不变，下调GDP增长预期并上调通胀预期。同时，英国央行、瑞士央行等维持利率不变，转向中性立场。

兴业研究指出，美国计划实施对等关税和行业特定关税，钢铁/铝关税维持25%，并可能扩大至铜、木材等。伴随铜价上涨，黄金不断创新高。铜和黄金有望在3月下旬至4月初创下阶段性高点后进入盘整。

中信期货认为，特朗普的对等关税政策较预期宽松，全球风险情绪上升。美债收益率回升，加之美联储议息会议落地，短期利多催化交易充分，黄金可能进入震荡期。

黄金ETF规模大幅增长

截至3月24日，近一年黄金ETF规模增长超500亿元。华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF规模分别增长220.6亿元、105.2亿元、104.7亿元。

从资金净流入看，多只黄金ETF净流入超50亿元。华安黄金ETF净流入约142.4亿元，易方达黄金ETF、国泰黄金ETF和博时黄金ETF净流入分别为72.2亿元、67.6亿元和65.1亿元。

净值增长也为基金规模做出贡献。华安黄金ETF靠净值增长增加78.2亿元，博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF分别增加40.1亿元、32.5亿元、17.2亿元。

基金评价人士指出，黄金作为避险资产，直接投资面临存储、保险和流动性问题。ETF具有高流动性、透明性，降低交易成本。投资者可通过购买黄金ETF便捷获取市场表现，提升资金流动性和操作灵活性。

机构投资者倾向于选择黄金ETF作为风险对冲工具。普通投资者也能低成本、高效率参与黄金市场，享受收益潜力。

黄金需求端获强力支撑

长期来看，全球央行购金逻辑持续，推动金价新高。世界黄金协会数据显示，2022-2024年各国央行购金量均超1000吨，成为最强需求支撑。

货币体系重构进程也影响黄金走势。美国财政和贸易赤字恶化动摇美元信心，黄金成为货币体系重构中的热门选择。

华安基金分析，2024年全球央行连续第三年购买超1000吨黄金，实物黄金总需求创历史新高。中国央行连续4个月购金。在逆全球化背景下，为应对通胀和美元信用风险，央行延续购金节奏，为供需紧平衡的黄金提供需求端强力支撑。

在海外资产波动加剧、特朗普关税政策反复背景下，黄金配置需求受到青睐。黄金与其他大类资产弱相关性甚至负相关性，有助于投资组合风险分散和对冲。

（文章来源：证券时报网）