豆一

　　东北产区春播进入收尾阶段，未来三天部分地区有小到中雨及强对流天气，前期缺墒担忧有所缓解，新季大豆生长预期平稳。现货市场延续承压下行态势，结构性分化持续：高蛋白货源受下游豆制品刚需支撑小幅回落，低蛋白货源随流通宽松随行就市下调，高低蛋白价差进一步收敛。终端处于消费淡季，油厂开工偏低，下游企业坚持刚需采购、严控成本，叠加产区余粮持续流出、流通货源稳步释放，现货反弹动力不足。

　　豆二

　　USDA数据显示，美国大豆种植率为87%，市场预期89%；优良率为66%，市场预期68%，均低于市场预期，为美豆提供支撑。此外，出口检验量符合预期、民间出口商报告新的大单销售，以及压榨利润大幅回升，均对价格构成提振。美国气候预测中心显示，到7月底厄尔尼诺现象形成概率升至82%，且有67%的概率在2027年演变为“超级厄尔尼诺”。后续继续关注美豆的种植情况，出口情况以及中东的局势。

　　豆粕

　　USDA数据显示，美国大豆种植率为87%，市场预期89%；优良率为66%，市场预期68%，均低于市场预期，为美豆提供支撑。此外，出口检验量符合预期、民间出口商报告新的大单销售，以及压榨利润大幅回升，均对价格构成提振。美国气候预测中心显示，到7月底厄尔尼诺现象形成概率升至82%，且有67%的概率在2027年演变为“超级厄尔尼诺”。后续继续关注美豆的种植情况，出口情况以及中东的局势。国内方面，全国油厂开机压榨全面回升，叠加沿海各港口通关节奏加快，进一步保障油厂开机的连续性，预期6月进入累库阶段。下游饲料需求表现尚可，低价豆粕性价比凸显。豆粕表现为上方有压力，下方有支撑。

　　豆油

　　USDA数据显示，美国大豆种植率为87%，市场预期89%；优良率为66%，市场预期68%，均低于市场预期，为美豆提供支撑。此外，出口检验量符合预期、民间出口商报告新的大单销售，以及压榨利润大幅回升，均对价格构成提振。美国气候预测中心显示，到7月底厄尔尼诺现象形成概率升至82%，且有67%的概率在2027年演变为“超级厄尔尼诺”。后续继续关注美豆的种植情况，出口情况以及中东的局势。国内大豆供给充足，油厂保持高压榨节奏，豆油库存同步走高，多重供应压力约束豆油上涨力度。下游采购依旧按需随采随用，集中备货意愿不足。短期豆油跟随棕榈油及菜油表现。

　　棕榈油

　　马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，5月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降11.38%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降7.49%，出油率（OER）环比下降0.74%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚5月棕榈油出口量为1280897吨，较4月出口的1420818吨减少9.8%。马棕表现为供需两弱，后期仍有库存增加的预期。GAPKI数据显示，印尼3月棕榈油库存上升至256.8万吨。主产地供需数据仍偏弱。马来西亚宣布自6月1日起，全国将正式推行B15生物柴油燃料，即在传统化石柴油中混入15%的棕榈油基生物柴油，提振未来需求。但产地供需压力仍存，压制期货盘面涨幅。

　　菜油

　　洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二收盘涨跌互现。隔夜菜油2609合约收涨0.42%。官方数据显示，截至5月25日当周，加拿大萨斯喀彻温油菜种植率为38.07%，较前一周上升23.3个百分点。阿尔伯塔省油菜种植率为60.9%。截至5月26日当周，曼尼托巴省不到一半的油菜籽面积完成播种，中部和东部地区进度最快。加拿大菜籽播种进度明显加快。其它方面，伊朗媒体此前报道说，由于以色列对黎巴嫩持续发动袭击，伊朗与美国的谈判已暂停，但美国有线电视新闻网6月1日援引一名熟悉美伊谈判情况的地区消息人士的话报道，谈判已经重回正轨。中东局势仍存不确定性。且产地生柴政策以及厄尔尼诺气候仍为市场提供支撑。国内方面，随着传统消费淡季来临，油脂现货市场购销氛围清淡，且随着进口菜籽到港增多，油厂开机率明显回升，菜油供应压力边际增加。盘面而言,近期菜油期价维持震荡，受美伊局势反复的影响，短期高波动性仍存。

　　菜粕

　　芝加哥交易所（CBOT）大豆期货周二收跌，美国良好的天气提振作物前景。隔夜菜粕2609合约收跌0.74%。伊朗媒体此前报道说，由于以色列对黎巴嫩持续发动袭击，伊朗与美国的谈判已暂停，但美国有线电视新闻网6月1日援引一名熟悉美伊谈判情况的地区消息人士的话报道，谈判已经重回正轨。中东局势仍存不确定性。且美国气候预测中心表示，厄尔尼诺在2026年5-7月之间形成的概率为82%。后期天气升水预期仍存。不过，美国目前整体良好的作物天气给市场带来压力。国内市场来看，终端养殖亏损严重，继续牵制国内豆粕采购积极性，且现阶段是南美大豆到港高峰期，市场供应端压力较大，豆粕价格承压。菜粕自身而言，随着加菜籽陆续到港，原料供应逐步转松，油厂开机率明显回升，菜粕产出压力亦增强。不过，随着温度回升，水产养殖需求逐步进入旺季，需求端支撑也同步提升。盘面来看，菜粕总体仍处于偏弱震荡趋势中，维持偏空参与为主。

　　玉米

　　芝加哥交易所（CBOT）玉米期货周二收低，因有利天气提振美国作物前景。隔夜玉米2607合约收跌0.17%。美国中西部有利于作物生长的天气给市场带来压力。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年5月31日当周，美国玉米优良率为67%，市场预期为70%，上年同期为69%。国际市场价格走弱，拖累国内市场情绪。国内方面，东北产区受玉米丰产影响余粮同比偏多，基层贸易商存粮同比偏多，部分贸易商仍有挺价惜售情绪，近日加工利润虽有回升，部分深加工企业仍进入检修期，对原料需求减弱。饲料企业有参拍超期稻谷，原料选择增多，采购玉米积极性不高，用粮企业库存维持在安全线以上，市场成交量有限。华北黄淮产区麦收尚未大规模启动，河南过三成半，山东、山西零星收获。新麦上市的替代效应预期较强，饲料企业采购积极性较低，多维持随采随用的策略，玉米收购价继续下调。盘面来看，前期连续下跌后，近日跌势略有放缓，短线参与为主。

　　淀粉

　　隔夜玉米淀粉2607合约收涨0.15%。在加工利润倒挂影响下，玉米淀粉生产企业检修计划频出，供应端压力略有下滑，且下游行业提货积极性小幅升高，使得玉米淀粉行业库存环比下降。截至5月27日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量132万吨，较上周下降4.80万吨，周降幅3.51%，月增幅0.30%；年同比降幅6.52%。盘面来看，近期淀粉期价低位略有回弹，短线参与为主。

　　生猪

　　根据Mysteel数据，重点省份养殖企业6月计划出栏量环比5月实际出栏量减少，但是由于出栏天数减少，日均出栏量增加。月初养殖端个别企业缩量，不过端午节前大猪出栏可能增加。需求端，冷冻库存偏高，终端走货速度一般，屠宰企业开工率连续回落，需求表现欠佳。政策方面，生猪产能综合调控政策稳定市场情绪。总的来说，供需偏松格局未改，短期价格震荡偏弱运行。在弱现实和政策托举的多空博弈中，中期价格以低位震荡运行为主。

　　鸡蛋

　　各环节库存偏低，叠加端午节前备货逐步启动，终端需求回暖，市场货源供应阶段性偏紧，进一步助推蛋价维持高位。现货价格表现明显超市场预期，使得市场氛围较好。不过，现货表现向好进一步弱化蛋鸡存栏下滑预期，老鸡淘汰放缓，且补栏积极性提升，产能去化受阻且供应压力后置。盘面来看，在现货走强提振下，期价总体维持偏强震荡。不过，市场仍警惕梅雨季节将至现货有回落风险，届时带动期价高位回落，短期波动性增强，谨慎追涨。

　　苹果

　　产区苹果走货稍有好转，价格止跌回稳趋势。据Mysteel统计，截至2026年5月27日，全国主产区苹果冷库库存量为183.93万吨，环比上周减少30.02万吨，走货速度环比增加。山东产区库容比为20.08%，较上周减少2.76%；陕西产区库容比为10.94%，较上周减少2.07%。山东产区整体去库整体顺畅，发货渠道来看，客户发周边市场为主，出口及电商开始陆续找货。目前果农及持货商多顺价销售，卖货心态有所稳定。陕西产区出库速度尚可，低价货源走货加快。目前产区整体剩余货源不多，果农货源表现乱价，价格区间跨度较大，库内果农货源个别出现虎皮现象，果农普遍顺价销售。不过随着时令水果上市增加，且价格普遍不高，对苹果消费替代作用增强。

　　红枣

　　产区来看，主产区枣树正值花期，产区零星枣园开始环割，集中环割将在六月上旬展开，持续关注主产区灰枣生长情况。据 Mysteel 农产品调研数据统计，截至2026年5月28日红枣本周36家样本点物理库存在10971吨，较上周减少79吨，环比减少0.71%，同比增加2.84%。当前样本库存小幅下降，市场到货少量且以等外为主，下游客商按需补货一般。消费来看，端午节日备货提振效应一般。但今年厄尔尼诺再次出现，产区天气扰动加剧，短期郑枣期价波动明显。

　　棉花

　　洲际交易所(ICE)棉花期货周二上涨，受美元走软提振，同时交易商也在评估印度取消棉花进口关税的影响，并关注美国主要产棉区的天气情况。ICE 12月棉花期货合约收涨0.38美分，或0.47%，结算价报每磅80.54美分。国内市场：受下游需求减弱影响，港口库存处于入库大于出库状态。截至5月28日，进口棉主要港口库存为60.97万吨，环比增加0.61%。随着需求走淡，后期采购有限。消费端，下游季节性淡季特征逐渐显现，纺企对原料采购相对谨慎，开机率明显下降，目前主要地区纺企开机七成附近，较上周下调。当前外盘美棉价格上涨，短期国内跟随震荡上行可能。

　　白糖

　　洲际交易所(ICE)原糖期货周二下跌，交易商关注主产区糖供应。ICE交投最活跃的7月原糖期货收跌0.07美分或0.50%，结算价报每磅14.38美分。国内市场，当前国内食糖产量接近1300万吨，创历史高产年份，加之消费表现不佳，整体供强需弱格局，但下方成本、进口管控、厄尔尼诺预期将会抑制跌幅，预计后期糖价维持震荡运行。

　　花生

　　花生价格重心持续下移至种植成本一线，部分贸易企业囤货意愿提高，持货商报价混乱，交投表现较一般。下游食品企业、批发市场低库存运转，油厂采购合同报价稳中下调，部分到货量尚可，部分零星入库。终端需求难有改善，预计短期花生价格震荡偏弱，关注河南麦茬花生种植面积。

（文章来源：瑞达期货）