AI导读：

大商所纯苯期货、期权正式挂牌，为芳烃产业链提供风险管理新工具。上市首日运行逻辑和参与策略备受关注，市场人士分析纯苯基本面偏弱，但结构性交易机会值得关注。

　　今日，大商所纯苯期货、期权正式挂牌，芳烃产业链迎来风险管理新工具。纯苯期货、期权上市首日运行逻辑、参与策略备受关注。

　　首批上市交易合约挂牌基准价均为5900元/吨

　　7月7日，大商所发布纯苯期货交割区域、地区升贴水等交割事项，以及相关合约挂牌基准价。纯苯期货交易代码为BZ，首批上市合约为BZ2603至BZ2606，挂牌基准价均为5900元/吨。

　　纯苯期货交割区域涵盖江苏、浙江等10个省市，江浙沪为基准交割地。首批设立1家集团交割库总部等，包括产业企业和存储仓库。交割相关费用暂不收取，期货仓储费为每天2元/吨。

　　市场人士：纯苯基本面偏弱，结构性交易机会值得关注

　　市场人士认为，首日挂牌价贴近现货，利于产业链参与。纯苯估值处于低位，对供应挤压力度弱。在PX偏强背景下，开工率压降空间有限，预计下半年石油苯产量增长。若进口量稳定，供应增速约5.8%，估值修复动力或来自需求端。

　　当前苯乙烯开工率高，纯苯下游开工率有望回升，但需求修复力度取决于终端承接能力。山东裕龙二期项目计划投产，纯苯现货流通货源充裕，市场气氛偏淡。供应方面，纯苯开工率上升，进口量预计高位，供应宽松。

　　短期纯苯供需矛盾不大，中期存在累库预期。原油中期或面临供应过剩压力，纯苯价格中枢可能下行。投资者可围绕月差波动操作，三季度纯苯供需有好转预期，可逢低做正套。

　　从跨品种操作角度看，可锁定苯乙烯加工差。就芳烃链而言，PX短期估值承压，但三季度中后期可能走强。整体看，纯苯基本面下半年仍偏弱，BZ估值有压降空间，以偏空看待。

　　从长期配置看，若远端BZN压降至一定范围，市场可关注轻仓试多机会。中期纯苯价格中枢可能下行，产业企业可利用期货锁定加工利润，投资者需警惕回调风险。参与过程中，企业需留意交割规则等细节对价格的影响。

（文章来源：期货日报）