AI导读：

集运欧线市场动态显示，EC指数下跌，近远月合约分化。船公司提价后，市场连续三周反弹。但线下运价低于线上，弱现实或对盘面估值影响增加。未来需关注船公司涨价函及弱现实计价。

集运欧线市场动态：周一，EC指数出现下跌，近月与远月合约持续分化。具体而言，02合约收跌3.18%，而04合约之后的远月合约在盘中更是一度触及跌停板。盘后，SCFIS欧线最新公布的数据为2526.04点，这一数据对应于第45周的离港结算价，与前一期相比上涨了11.8%，这也是该指数连续第三周出现反弹，反映出船公司在11月中上旬的提价行动。据悉，对应的大柜运价为4000美金，这一价格低于船公司线上提涨的均价。

当前，市场盘面仍然符合强预期推动估值中枢上移的逻辑。此外，在特朗普赢得美国总统大选后，市场对于接下来的提前抢运预期增强，这也使得11月中上旬宣布的涨价在实际落地时虽然有所打折，但并未对市场造成明显的回调。随着达飞轮船和海洋网联（ONE）相继宣布提涨，船公司12月的涨价函也逐渐浮出水面，这进一步验证了目前12合约和02合约估值的合理性。

随着11月运价的逐步落地，线下运价低于线上显性运价的弱现实情况，可能会对盘面估值产生影响，且这种影响有望增加。因此，短期内追求高性价比的交易机会可能相对有限。接下来，市场将一方面关注主要船公司12月的涨价函，尤其是马士基的动态；另一方面，也会关注11月提涨落地不及预期的情况下，盘面如何对弱现实进行计价。由于近月与远月分别受到挺价强预期和明年复航可能性的影响，两者表现出现分化。若近月12和02合约对弱现实的计价增加，前期建议的12-06或12-08的正套策略应考虑止盈离场。

（文章来源：申银万国期货）