原油

供应端，挪威最大油田Johan Sverdrup停产，原因是陆上电力中断，加之俄乌局势紧张，共同推高了隔夜油价。挪威国家石油公司Equinor发言人Gisle指出，该油田每日产量达75.5万桶，停产将导致北海原油市场供应偏紧。自2019年投产以来，该油田一直是挪威石油产量的重要支柱。俄乌方面，俄罗斯国家杜马主席沃洛金警告称，若美国允许乌克兰使用远程导弹打击俄罗斯，俄方将作出回应，甚至可能动用新武器系统。需求方面，美国汽油需求环比回升，但馏分油需求减少。国际机构对今年全球石油增长预测持谨慎态度，欧佩克、EIA和IEA的预测值分别为182万桶/日、100万桶/日和92万桶/日。策略上，当前原油市场多空交织，油价宽幅震荡，关注布油68-70美元区域。

PTA

近期，新材料降负导致PTA供应小幅缩量，供需维持偏紧格局。然而，远端供需偏弱预期难改，PTA维持偏弱震荡格局。11月18日，PTA现货价格下跌，基差微幅走强。PTA产能利用率下降至80.88%，聚酯开工率下降至87.68%。终端织造订单减少，多数厂商反馈今年单量不及往年。后市来看，大单呈现明显降低态势，市场延续出货为主。策略上，PTA供需现实尚可，但预期成本及供需偏弱，预计短期PTA随成本波动，延续弱势震荡。

MEG（乙二醇）

乙二醇成本端支撑有限，但供需格局稳定，港口库存低位，下档支撑明显。11月18日，受原油下跌影响，乙二醇现货价格低开，但盘中下档支撑明显。国内乙二醇总开工平稳，港口库存略有下降。聚酯开工率下降至87.68%，终端织造订单减少。总体来看，乙二醇成本端支撑有限，但供需结构暂时平衡，港口库存低位提供支撑。策略上，美元强势导致大宗商品承压，乙二醇成本端支撑有限，但供需结构平衡，预计短期乙二醇震荡运行。

PVC

昨日PVC期货区间震荡，现货市场价格弱势整理。供应端充裕，本周仅1家计划检修的企业，其余企业陆续恢复生产。成本端方面，电石市场价格持稳运行，PVC成本端支撑作用暂不明显。需求端方面，下游制品企业订单整体一般，受地产终端影响硬制品延续偏弱。出口方面受制于印度BIS认证及反倾销政策，短期出口接单预期延续基础量。策略上，PVC市场宏观预期与弱现实交织，短期基本面偏弱，预计PVC区间偏弱震荡。

纯碱

昨日纯碱盘面震荡收跌，现货价格变动不大。供给端充裕，本周部分装置负荷预计提升。需求端方面，国内下游需求波动不大，整体按需采购为主。浮法玻璃现货价格略有波动，但整体市场氛围较弱。策略上，纯碱基本面延续供强需弱格局，虽有装置扰动但供应延续高位。短期装置扰动带来的驱动有限，商品情绪不佳下区间偏弱震荡。

纸浆

纸浆期货主力合约SP2501昨日呈区间震荡态势。储存与持单方面，纸浆期货仓单持平，净持空单增加。产业市场方面，纸浆现货市场价格持稳，下游原纸市场延续刚需清淡局面。总体来看，现货市场交投积极性不足，纸浆期货近期趋势维持在区间震荡格局内。策略上，正信期货预计纸浆期货合约SP2501将在5850-6020区间内以震荡为主。

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