生猪

一.市场观点

现货市场方面，昨日全国生猪均价为16.07元/kg，环比上涨0.19%。期货市场上，主力合约LH2501报价15395元/吨，环比上涨0.75%。供应端，养殖企业出栏量显著增加，二育出栏节奏放缓，整体供应宽松预期持续。据数据显示，11月19日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为282729头，环比上涨9.06%。需求端，屠宰企业宰量小幅波动，终端走货情况有所改善。养殖端存在低价惜售情绪，带动明日行情有偏强预期。盘面上，近期终端需求改善，市场悲观预期减弱，盘面有所反弹，但远期合约维持看空思路。

总体而言，随着天气转凉，供需双增，猪价重心有在16元附近企稳的可能。后续需重点关注二育出猪计划及猪价企稳后散户大猪抛售情况。

技术上，建议01合约暂时观望，等待现货有强反弹迹象后择机短多；远期03-05反套继续。

二.消息与数据

1.机构消息：昨日猪价北稳南涨，多地出现溢价。供应端压力有所缓解，市场整体成交情况好转。

2.机构消息：二育出栏减少，压栏惜售情绪增强。二育补栏多集中在中旬后期，栏舍利用率窄幅下滑，华南区域则窄幅走高。

3.机构消息：2024年10月全国工业饲料产量环比下降2.7%，同比下降5.4%。配合饲料中玉米用量占比增长，豆粕用量占比下降。

4.行业新闻：唐人神2024年10月生猪销量49.74万头，环比上升55.34%，同比上升58.46%。

油脂

一、市场观点

1.棕榈油：马来西亚上调12月棕榈油出口关税至10%，将增加进口国成本。供给端产量环比下降，库存环比下降，符合预期。需求端国内库存减少，现货基差稳定。预计棕榈油高位震荡。

2.菜油：国内油厂菜籽库存增加，现货短供应充足。需求端库存环比减少，现货价格上涨，基差稳定。预计菜油维持震荡。

3.豆油：全球大豆供给过剩，国内豆油供应充足。需求端库存环比减少，现货均价上涨。预计豆油价格偏震荡。

二、市场消息

1.中国10月棕榈油进口量同比减少51.3%，1-10月累计进口量同比减少35.9%。

2.豆油进口量同比减少49.9%，1-10月累计进口量同比减少1.4%。

3.菜子油及芥子油进口量同比减少32.9%，1-10月累计进口量同比减少21.3%。

4.马来西亚棕榈油产量环比减少3.49%。

5.马来西亚11月1-15日棕榈油出口量同比减少11.21%。

豆菜粕

一、市场观点

1.豆粕：美豆供给宽松，巴西播种进度超过70%，预计巴西下一年度大豆产量将加剧市场过剩。需求端库存减少，现货基差偏弱。豆粕期货跟随外盘大豆震荡。

2.菜粕：国内菜籽库存减少，但进口量上升导致库存累积，对菜粕市场构成利空。需求端基差偏弱运行。短期现货偏空，中期建议回避该品种。

二、市场消息

1.巴西2024/25年度大豆播种进度为80%。

2.巴西马托格罗索州大豆播种进度高于去年同期。

3.巴西2025年大豆预售进度快于去年同期。

4.2024年10月中国进口大豆同比增加。

苹果

产地行情稳定，冷库货源报价平稳，成交较少。批发市场到货平稳，出货速度一般。交割博弈激烈，短期震荡，关注消费端情况。

红枣

新疆产区红枣下树进展加快，价格存下降趋势。河北崔尔庄市场交投清淡，新旧货价差扩大。广东如意坊市场价格下移，成交较少。产区收购价有下滑趋势，维持震荡偏弱。

纸浆

针叶浆、阔叶浆现货稳定。生活用纸市场报价走低，白卡纸市场停机时间延长，文化用纸市场接单政策收紧。上游浆厂小幅去库，国内库存偏低，旺季来临，短期跟随宏观预期偏强震荡。

（文章来源：混沌天成期货）