【橡胶】

周四，天然橡胶期货市场表现疲软。尽管国内产区逐步步入停割季，对原料价格构成一定支撑，但青岛地区库存的回升增加了供应端压力。与此同时，11月以来海外产区气候条件改善，特别是泰国产胶旺季供应顺畅，预计原料价格将承压。国内终端消费虽有持续改善的预期，但仍需实际消费数据支撑，短期内胶价预计将维持震荡态势。

【原油】

国际油价夜盘走高。受俄乌战事持续升级影响，市场担忧双方导弹互射可能威胁能源基础设施。此外，路透社报道指出，由于全球石油需求疲软，欧佩克及其减产同盟国可能会在12月1日的会议上再次推迟增产。另一方面，美国能源部宣布已完成补充战略石油储备的“最后一次”原油购买，此举对油价产生一定影响。

【甲醇】

甲醇夜盘微涨0.27%。截至11月21日，国内甲醇装置整体开工负荷略有提升，较去年同期水平高出近4个百分点。然而，煤（甲醇）制烯烃装置开工负荷有所下降。整体而言，沿海甲醇库存因实际到港卸货入库数量减少而环比下降，但仍处于历史高位。预计11月下旬至12月上旬，中国进口甲醇船货到港量将维持在一定水平。

【PTA】

PTA2501价格收涨至4882元/吨。随着旺季结束，纺织布匹订单量减少且价格下跌，需求后劲不足。供应方面，PTA开始累库，社会库存水平较高，且检修装置陆续重启，月度产量增加，导致供应宽松预期增强。成本端PX因库存累积，价格维持弱势。综合来看，PTA期现价格预计将继续回落。

【乙二醇】

乙二醇2501价格收跌至4585元/吨。目前，石脑油制乙二醇开工率处于季节性高位，煤制乙二醇加工费水平稳定。市场港口库存回升至70万吨，并逐步累库，未来进口有增加预期。同时，下游终端秋冬订单改善有限，且存在累库可能。因此，乙二醇价格预计将继续下跌。

【聚烯烃】

聚烯烃现货市场表现平稳。基本面方面，聚烯烃自身供需平衡，同时受到原油市场双向波动的影响。未来需关注美国大选后原油市场走势以及终端需求的恢复进度。总体而言，建议适度降低多头配置。预计PE01合约波动区间为7800—8300元/吨，PP01合约波动区间为7200—7900元/吨。

【玻璃纯碱】

玻璃期货小幅反弹后夜盘回落。中期来看，玻璃市场需关注消费驱动、上游供给调节以及实际供需消化情况。同时，需观察房地产政策变化对玻璃企业加工利润的影响。短期数据显示，本周玻璃生产企业库存环比上升。纯碱市场方面，1月合约收阳后夜盘回落。后市需关注供需调节过程，尤其是供给端调整程度、库存变化以及下游玻璃供给收缩情况。

【尿素】

尿素期货市场小幅震荡。现货方面，山东地区尿素价格稳中小涨。尿素装置开工率环比小降，部分装置检修，但气头企业多数正常生产。企业库存持续增加，尽管下游工业需求小幅提升，部分储备逢低采购，但需求依旧不及供应。截至11月20日，中国尿素企业总库存量环比增加1.62%。目前市场呈现观望态势，尿素价格后期预计以弱势震荡为主。

（文章来源：申银万国期货）