近两周来，甲醇期货与现货市场同步呈现出上涨态势。期货市场上，MA2501合约一度攀升至近期高点2571元/吨，并且伴随着持仓量的显著增长。现货市场方面，内蒙古北线甲醇转单价格由1950元/吨跃升至2050元/吨，主销区鲁北的招标价格也较上周上涨了80元/吨，甲醇现货市场的成交氛围显著改善。

据期货日报记者了解，甲醇价格此次阶段性上涨的主要驱动力源自市场信心的恢复以及海外供应端出现的问题。齐盛期货分析师于芃森指出，近期下游企业开始阶段性备货补货，甲醇需求随之提升，市场情绪显著回暖。海外方面，委内瑞拉月初发生的天然气爆炸事故对该国的甲醇装置生产造成了影响。同时，伊朗地区因进入冬季，天然气制甲醇装置开始降负运行，目前已有6套装置出现降负和停产现象，影响产能约900万吨，预计后期伊朗的甲醇出口量将大幅减少。这些因素共同推动了沿海地区甲醇现货价格的逐步上涨。

中信建投期货能源高级分析师刘书源表示，近期甲醇期现货价格同步上涨的主要动力来源于供给压力的减轻。随着国内进入冬季，能源价格走强预期增强，西南地区的天然气制甲醇装置预计将在11月底逐步进入检修周期，产量将逐步减少。此外，甲醇期货持仓量的明显增加也反映了市场存在一定的分歧。以MA2501合约为例，前期持仓量一度降至57万手左右，而近期已增至65万手左右。

市场人士认为，甲醇持仓量的增加表明市场参与者对于未来走势存在不同的看法。刘书源指出，当前甲醇市场的分歧点主要集中在港口的高库存能否持续去化的问题上。他预计，在未来进口量持续减少、港口需求保持稳定的情况下，港口去库存的情况很可能会延续到今年年底或2025年一季度。根据卓创资讯的数据，目前甲醇港口总库存约124万吨，处于历史同期高位，其中可流通库存约73万吨，更是创下了历史新高。

于芃森进一步表示，国内甲醇产量也处于历史同期高位，现货市场整体表现偏弱，市场供大于求。然而，随着天气转冷，海外装置陆续限气停车，后市进口量将明显减少，港口地区库存有望下降。同时，国内西南地区的天然气制甲醇装置也将在12月进入冬季检修期，后市供应有望进一步减少。在此背景下，弱现实与强预期之间产生了较大的矛盾。

尽管甲醇国内开工率明显高于历史同期，但预计后市会下降，同时需求也会同步下降。传统下游已经步入淡季，需求正在减少。业内人士认为，如果供应先下降，市场短期供需失衡将偏向于去库存；反之，如果需求先下降，市场去库存的时间将延后，去库效果可能不明显。

刘书源指出，甲醇供应端的扰动较往年明显提前，市场对伊朗限气的交易也提前到11月下旬。整体来看，四季度甲醇供应量会下滑。10月国内甲醇进口量维持在122万吨左右，预计11至12月进口量将缩减至100万吨左右。交易者后市需要重点关注各国经济刺激政策的力度及落实情况、原油等大宗商品的整体走势以及甲醇的基本面情况。

于芃森提醒交易者，在煤制甲醇利润较高的情况下，2024年国内甲醇市场秋检装置较少，而2025年春检情况值得关注。需求方面，未来下游BDO、醋酸装置将不断投产，甲醇2025年的需求仍有一定增量。预计短期内甲醇将呈现震荡偏强的走势。

（文章来源：期货日报）