本周，碳酸锂期货市场呈现出震荡格局。截至11月22日，LC2501合约收跌4.1%至79500元/吨，但周度涨幅仍维持在1.53%的水平。

国信期货分析师顾冯达指出，基本面显示，近期碳酸锂需求旺盛，尤其是新能源汽车市场的强劲表现，显著提升了终端消费，进而推动了碳酸锂的采购需求，促使期货价格回升至80000元/吨附近。然而，市场对更远期的需求仍存在不确定性，需求增长的可持续性仍需验证，导致投资者对期货价格未来走势持谨慎态度。

从供应端来看，随着锂价的回暖，弹性产能逐步释放，锂云母和锂辉石的供应量也在回升。据SMM数据显示，截至11月22日当周，国内碳酸锂产量为15072吨，环比增加3.9%，已连续三周增产，并达到历史高位。同时，当周国内碳酸锂周度库存为108301吨，环比减少0.7%。

现货市场方面，上游企业持续挺价，现货价格呈现小幅上涨态势。11月22日，电池级碳酸锂均价报79400元/吨，上涨350元/吨。国投安信期货分析师吴江分析认为，11月终端需求超预期，正极材料排产显著上行，下游材料厂对当前价格持谨慎态度，但贸易商与锂盐厂的成交量上涨，推动了碳酸锂现货成交价格的上行。

五矿期货分析师曾宇轲表示，年末碳酸锂需求旺季延长，澳矿企业下调明年供给预期，市场修正了未来的供需预期，对锂价底部形成较强支撑。然而，高成本资源产能出清量有限，供需格局暂未发生根本性变化。价格回暖释放了弹性产能，触发了产业套保需求，限制了期货价格的上行空间。

对于部分成本较高的锂盐厂而言，当前现货价格仍处于盈亏平衡点附近，企业增产意愿有限，产能扩张受到抑制。供需两端的博弈增加了价格波动风险，使市场难以形成单边趋势。此外，国际市场基本面和政策的不确定性也增加了价格波动风险。

创元期货分析师余烁认为，尽管短期供需错配推升了锂价，但从中长期看，全球锂资源的开发弹性依然存在。南美盐湖项目产能逐步释放和非洲新矿山投产可能在未来带来供应增量。整体来看，未来碳酸锂供过于求的市场预期并未改变。

近期，有消息称四川将提升碳酸锂长协价格，引发锂矿板块周二大涨近10%。然而，期货日报记者了解到，目前产业上下游企业并未接到碳酸锂长协提价的通知。曾宇轲表示，长协折扣是上下游企业的核心诉求，每年年底协商下一年长协价格属于正常情况，双方协商可能会持续一段时间。

谈及近期川西新三号脉竞标引发的锂价触底猜想时，曾宇轲认为，矿产资源开发周期较长，终端企业积极布局资源端是提升企业核心竞争力的重要举措。2022年以来锂价大幅下跌后，如今矿端资源溢价较低，适合产业链公司加快远期资源储备。

展望后市，吴江认为市场对下游需求仍有较大分歧。由于下游补库未完成与外围不稳定的宏观环境构成矛盾，市场博弈将延续，年内碳酸锂价格仍将保持韧性。曾宇轲也认为当前淡季消费预期较差已被市场计价，碳酸锂期货持仓略有回落，表明多空双方仍在博弈。

余烁表示当前碳酸锂价格中枢已显著上移。随着库存去化、需求强势叠加供给扰动，市场对远期供过于求的预期有所减弱。当前市场整体供需矛盾并不突出，价格向上面临套保抛售压力，向下则有刚性需求的支撑。随着锂盐厂开工率上升，供应端的弹性可能逐步释放，对价格形成一定抑制，但需求旺盛又为价格提供底部支撑，短期内碳酸锂可能延续宽幅震荡走势。

（文章来源：期货日报）