【白糖】

周末，国内外白糖市场价格出现分化。现货市场上，广西南华基准报价下跌至6280元/吨，跌幅80元；云南南华报价则下跌至6150元/吨，跌幅20元。当前市场受到巴西榨季产量下调的支撑，而北半球其他产区预计增产。此外，天气变化、原油价格和国内消费动态也备受关注。宏观经济变动亦对糖价产生影响。本榨季国内制糖成本上升，对糖价构成利多。策略上，尽管长期看白糖处于增产周期，但当前绝对价格较低，下行空间有限，投资者可考虑在底部区间进行操作。

【生猪】

生猪市场价格出现小幅下跌。根据涌益咨询数据，11月8日国内生猪均价为16.64元/公斤，较前一日下跌0.11元/公斤。从周期角度看，随着能繁母猪存栏的恢复，预计明年上半年生猪供应将增加。同时，市场二次育肥情绪上升，不利于近期价格。预计LH01合约波动区间为14000—16000元/吨。长期来看，随着猪价回升，养殖利润大幅增加，能繁母猪存栏上涨将导致生猪供应过剩，投资者可考虑在远期合约上逢高做空。

【苹果】

苹果期货市场呈现震荡走势。根据我的农产品网数据，截至2024年11月6日，全国主产区苹果冷库库存量为813.44万吨，较去年同期减少136.93万吨，跌幅14.41%。目前部分主产区入库工作仍在进行，本期库存数据仅反映当前全国入库进度。现货市场上，山东栖霞80#纸袋一二级市场价格上涨至3.5元/斤，陕西洛川70#纸袋半商品市场价格保持稳定。策略上，苹果交割博弈加剧，预计AP2501合约波动区间为6000—8000元/吨，投资者可考虑进行低买高卖的区间操作或进行买2505空2501的反套操作。

【棉花】

周末，美国棉花市场先抑后扬。现货市场上，中国棉花价格指数CCindex3128B报价为15338元/吨，较前一日上涨43元/吨。随着传统淡季的到来，纺企新增订单减少，开机率稳步下降。截至11月7日，主流地区纺企开机负荷为71.7%，环比降幅1.10%，连续第四周下降，但仍高于去年同期水平。总体来看，外棉已跌至成本附近，后市有望呈现底部震荡格局。考虑到棉花价格下行空间有限，投资者可考虑逢低买入棉花2501合约。

【油脂】

夜盘油脂市场走势分化，菜籽油和棕榈油表现偏强，豆油则震荡收跌。数据显示，10月马来西亚棕榈油产量减少7.3%，而出口量预计环比增加。因此，市场对于10月马来西亚棕榈油去库预期较强。印尼近期调高CPO关税，并计划明年初实施B40计划，这将增加国内棕榈油消耗量，进一步收紧供需关系。基本面较强的棕榈油预计将继续带动油脂板块走强。

【豆菜粕】

夜盘豆菜粕市场偏弱震荡。美国大选结果落定后，市场对于中美贸易关系可能影响后期国内大豆供应的担忧加剧，导致豆菜粕价格波动加剧。巴西大豆播种进度加快，同时美国大豆收割速度也创10年来最快。受到国内豆粕消息面扰动及贸易摩擦的担忧影响，短期内豆菜粕价格波动加剧。然而，长期来看，决定行情走势的仍是南美天气变化。若南美天气风险不显著，今年南美大豆丰产将继续抑制豆粕上方空间。

（文章来源：申银万国期货）