原木期货上市在即，市场关注度持续上升。大连商品交易所日前宣布，原木期货、期权将分别于2024年11月18日、11月19日正式上市交易。这一举措标志着木材行业金融化的重要进展，为市场参与者提供了新的对冲和投资工具。

原木期货推出前，下游企业主要依靠控制采购数量来应对价格波动风险，缺乏有效避险手段。和浦森财（上海）经贸发展有限公司总经理韩东炎表示，下游企业非常期待原木期货的到来。随着原木期货上市，市场参与者将更加多样化，研究机构对原木期货的分类和定位也存在差异。

原木期货合约设计贴合现货贸易习惯，交易单位为90立方米/手，最小变动价位为0.5元/立方米。期货投资者小刘最关心的是一手原木期货的保证金需求，创元期货研究院分析师张英鸿表示，以8%的保证金比例计算，当前基准交割品4米中A辐射松的一手保证金约为5832元。

对于原木期权，张英鸿进一步解释，卖方需要支付的保证金为3780元。原木期货有三种交割方式，均为实物交割，交割仓库正在征集过程中。交割区域涵盖河北、山东、江苏等地，均为我国原木主要进口港口，基准交割地为山东省日照岚山港。

值得注意的是，此次原木期权在升贴水设置上也有所不同，重庆作为唯一内陆交割区，设置100元/方升水，以贴合现货贸易情况。原木是可再生、可循环再利用的绿色材料，广泛应用于建筑、家具等领域。原木期货的上市将有助于产业链上下游生产企业进行套期保值，降低价格波动风险。

陈家谊表示，原木期货推出有望推动产品价格发现，争夺国际定价权。同时，由于针叶原木市场规模大、进口来源广，有利于开展标准化的期货合约交易。原木期货与纸浆期货虽然有一定联系，但属于完全不同的两个品种，原木加工后的产品与螺纹钢等黑色系产品关联性更强。

自2022年以来，原木价格进入下跌周期，相关企业对风险管理工具和远期价格参考的需求增加。韩东炎表示，现货从业人员的贸易习惯与期货运作方式较为一致，产业客户容易理解期货交易逻辑，并愿意参与。原木期货上市后，投资者应重点关注国内房地产状况和宏观经济形势，以及黑色系产品的期货走势和需求数据。

根据大连商品交易所公告，原木期货首批挂牌合约分别为LG2507、LG2509、LG2511。史恒昱建议，现货企业在近月合约操作时，应以需求淡季的逢高空头套保为主要思路。张英鸿认为，当前原木交割品库存水平不高，中长期看，宏观经济有复苏回暖预期，期货盘面可能出现多空博弈，大跌可能性不大。

（文章来源：华夏时报）