【白糖】

白糖市场周末呈现分化态势。现货市场上，广西南华基准报价跌至6280元/吨，较之前下跌80元；云南南华报价则下跌20元至6150元/吨。国际方面，巴西榨季产量下调为糖价提供了支撑，而北半球其他产区预计增产。市场密切关注天气变化、原油价格及国内消费动态，同时宏观经济波动亦对糖价产生影响。当前榨季，国内制糖成本上升，对糖价构成利多。策略上，尽管白糖处于增产周期，但绝对价格偏低，下行空间有限，投资者可在底部区间进行布局。

【生猪】

生猪价格略有下跌。据涌益咨询数据，11月8日国内生猪均价为16.64元/公斤，较前一日下滑0.11元/公斤。从周期角度看，随着能繁母猪存栏恢复，明年上半年生猪供应有望增加。同时，市场二次育肥情绪升温，不利于近月价格。预计LH01合约将在14000—16000元/吨区间波动。长期来看，随着猪价回升，养殖利润增加，能繁母猪存栏上涨将导致生猪供应过剩，投资者可考虑在远期合约上逢高做空。

【苹果】

苹果期货市场震荡加剧。截至2024年11月6日，全国主产区苹果冷库库存量为813.44万吨，同比去年减少136.93万吨，跌幅达14.41%。目前部分主产区入库工作仍在进行，本期库存仅反映当前全国入库进度。现货市场上，山东栖霞80#纸袋一二级苹果市场价上涨至3.5元/斤；陕西洛川70#纸袋半商品市场价保持稳定。策略上，苹果交割博弈激烈，预计AP2501合约将在6000—8000元/吨区间波动，投资者可进行低买高卖的区间操作或买2505空2501的反套操作。

【棉花】

棉花市场周末美棉先抑后扬。现货市场上，中国棉花价格指数CCindex3128B报价为15338元/吨，较前一日上涨43元/吨。随着传统淡季到来，纺企新增订单减少，开机率稳步下降。截至11月7日，主流地区纺企开机负荷为71.7%，环比下降1.10%，但仍高于去年同期水平。总体而言，外棉已跌至成本附近，后市有望呈现底部震荡格局。考虑到棉花价格下行空间有限，投资者可逢低买入棉花2501合约。

【油脂】

油脂市场夜盘走势分化，菜棕油表现偏强，豆油震荡收跌。据SPPOMA数据显示，10月马来西亚棕榈油产量减少7.3%；而AmSpec和SGS则预计10月马棕出口量环比增加。市场对10月马棕去库预期较强，预计库存将下降至193万吨。印尼近期提高CPO关税，并计划明年初实施B40计划，国内棕榈油消耗量增加。供需收紧使得棕榈油基本面较强，预计将继续带动油脂板块走强。

【豆菜粕】

豆菜粕市场夜盘偏弱震荡。美国大选结果落定后，市场对于中美贸易关系可能影响后期国内大豆供应的担忧加剧，导致豆菜粕价格波动加大。巴西大豆播种进度加快，同时美豆收割速度创10年来最快。短期内，国内豆粕消息面扰动及贸易摩擦担忧提振市场情绪，导致价格波动加剧。然而，长期来看，南美天气变化将决定行情走势。若南美天气风险不显著，南美大豆丰产将长期抑制豆粕上方空间。

（文章来源：申银万国期货）