AI导读：

大连商品交易所原木期货将于2024年11月18日正式挂牌上市，首批上市交易合约LG2507、LG2509、LG2511的挂牌基准价为810元/立方米，原木价格走势受房地产板块及宏观政策影响较大。

大连商品交易所宣布，全新交易品种原木期货将于2024年11月18日正式挂牌上市。此次上市的原木期货交易所保证金水平设定为合约价值的8%，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的6%，而新合约上市首日涨跌停板幅度则为挂盘基准价的12%。值得注意的是，首批上市交易合约LG2507、LG2509、LG2511的挂牌基准价已确定为810元/立方米。

由于国内原木终端市场主要集中于房地产领域，自2022年以来，受房地产市场低迷的影响，原木产量及进口量均遭遇了大幅下滑。数据显示，2023年中国针叶原木进口量相比2021年的高点下降了46%。此外，原木价格走势与房地产板块中的另一重要品种——螺纹钢走势具有较强的相关性，因此原木价格走势在很大程度上受到宏观因素及房地产相关政策的影响。

根据大连商品交易所公布的挂盘基准价，LG2507、LG2509、LG2511三个合约的挂牌基准价均为810元/立方米，与现货价格基本持平。考虑到淡旺季因素及市场对宏观政策的预期，以及今年以来地产板块品种多走反套逻辑，预计合约上市后远月合约转向升水的概率较高，09-11合约价差可能会出现扩大趋势。

从短期走势来看，自10月中下旬以来，原木现货价格走势呈现出偏弱的态势。考虑到首个合约为明年7月交割，时间跨度相对较长，因此短期内走交割逻辑的概率较低。在没有明显政策刺激的情况下，原木期货上市后预计将主要以基本面逻辑为主，预计短期内原木价格将以阶段性偏弱整理为主。

（文章来源：宏源期货）