“抢出口”即将步入尾声

　　业内人士预计，6月中旬后，随着淡季来临及“抢出口”结束，聚酯工厂减产可能性大增，特别是亏损严重的切片和细旦FDY品类。这一趋势将对聚酯产业链产生深远影响。

　　美线航运价格走高

　　近期，中美关税调整引发“抢出口”热潮，美国客户集中恢复前期订单，短期对美出口量激增。然而，美线运力恢复滞后，舱位供不应求，运价急剧飙升。自5月中旬起，多家船运公司上调6月航运费，形成“订单激增—运力短缺—成本攀升”的连锁反应。

　　5月12日，中美双方发布联合声明，美方取消大部分对华加征关税。这一政策直接带动美线货运需求回升，运价走高。货代增加集装箱舱位预定，进一步推高需求，促使价格大幅上涨。

　　据期货日报记者了解，考虑到海运和清关周期，6月底将成为货物出运的最后时间节点。受6月海运费大幅上涨影响，实际出货和接单高峰已在5月底提前出现。

　　运价抬升增加了国内织造企业的运输成本，特别是低附加值商品，利润空间被严重侵蚀，部分企业可能暂停发货。

　　广发期货能化首席分析师张晓珍表示，5月份出口发货受海运费影响较小，但6月份新订单受运费上涨影响，部分海外客户希望提前发货，部分订单甚至被推迟至7—8月。预计7月后“抢出口”现象将缓解，但关税政策不确定性仍可能导致市场波动。

　　纺织品出口阶段性回暖

　　关税下调对纺织品出口形成短期提振。数据显示，5月订单自底部回升，中旬达年度高点，但下旬环比下滑，出口增长可持续性存疑。越南对美集装箱发运量短暂上升后回落，表明当前出口需求更多是前期积压订单的释放。

　　此轮“抢出口”主要表现为终端成品企业和中间商的去库存行为，上游织造端受益有限。美国关税下调首周，局部织造市场接单量短暂回升，但第二周便迅速回落。东南亚转口订单已于5月下旬结束，国内“抢出口”行情预计在6月下旬结束。

　　聚酯工厂承受双重压力

　　关税下调后，聚酯产业下游开工率抬升。截至上周，织造开机率达69%，加弹开机率为80%。然而，聚酯工厂近期面临效益与产销的双重压力。

　　上游原料端因集中检修，叠加下游聚酯装置高负荷运行，现货市场流通性趋紧，聚酯生产成本高位运行。同时，长丝下游经过两轮集中补货，低价原料储备充足，导致聚酯工厂产销持续低迷。

　　聚酯行业承压主要体现在成本与利润矛盾加剧、下游需求疲软导致库存积压、出口与内销需求双重承压。随着终端纺服市场进入传统内销淡季，需求端压力将进一步加剧。

　　减产预期持续升温

　　当前，聚酯行业减产预期增强。业内人士预计，6月中旬后，聚酯工厂减产可能性大增。这一轮减产潮或引发产业链利润重新分配，上游原料价格面临下行压力，而下游涤丝价格相对坚挺。

　　展望后市，尽管聚酯工厂已有减产计划，但短期大幅减产可能性较低。此外，东南亚与美国、中美之间的关税谈判进展也将对行业未来走势产生重要影响。

（文章来源：期货日报网）