AI导读：

11月21日纯碱主力期货SA501大幅回升，收盘价上涨42元/吨。但基本面偏弱，供应过剩持续，企业库存较高。宏观环境方面，房地产市场虽有所好转但仍处周期底部，建筑玻璃需求低迷。预计纯碱期货合约维持震荡运行。

11月21日，纯碱主力期货SA501市场表现强劲，收盘价达到1508元/吨，较前一交易日上涨42元/吨，涨幅高达2.86%。然而，日减仓量达到52514手，显示出市场的一定波动性。

现货市场方面，华中地区重质纯碱现货价格维持在1500-1600元/吨，轻质纯碱现货价格则在1350-1500元/吨，均与昨日持平。受季节性因素影响，纯碱厂家开工负荷有所提升。从基本面来看，中国纯碱周度产量在11月21日当周回升至74.5万吨，较上期增加0.8万吨，仍处于中高位水平，供应过剩局面持续。

表观消费数据显示，9月中国纯碱月度表需增长率为-11.11%，显示出需求下滑的趋势。企业库存方面，11月21日当周中国纯碱（重质纯碱）周度企业库存基本持平，回落1万吨至80万吨，仍处于较高水平，进一步压制了纯碱的基本面。

宏观环境方面，尽管前期一系列宏观政策刺激了房地产市场的复苏，但市场仍处于周期底部。加之冬季来临，工地停工，导致建筑玻璃需求低迷，对纯碱市场走势难以形成有效支撑。

综合来看，行业开工率维持高位，纯碱生产利润持续下滑。同时，下游浮法玻璃日容量的减少进一步削弱了纯碱需求。因此，预计纯碱期货合约将继续维持震荡运行的态势。

（文章来源：建信期货，内容仅供参考，不构成投资建议）