AI导读:

市场优先反映经济疲软,供给恢复缓慢或需求刚性的商品价格黏性较强。关税对全球贸易影响逐步显现,商品面临压力。若美国债务到期并采用以新还旧方式,将推升美债收益率,商品可能进一步负向定价。

市场优先反映经济疲软的现实情况,仅有供给恢复缓慢或需求具有刚性的商品,其价格黏性才较为强烈。当前,市场普遍认为关税对全球贸易的实际影响正逐步显现,未来跟随现实情况定价的商品可能会面临较大压力。在此背景下,如果美国债务到期并采用以新还旧的方式应对,将可能推动美债收益率继续攀升,此前财政主导经济的模式或将受到市场质疑。而一旦市场进入衰退定价环境,商品将进一步面临负向定价的压力。

(文章来源:中信建投期货