限产传闻推动钢厂利润扩大,黑色产业链估值下行
AI导读:
限产传闻导致钢厂利润扩大,但长周期需求端面临下修。净出口“以价换量”模式受阻,制造业需求受关税调整影响。政治局会议后政策空窗期来临,短周期钢材需求将进入淡季。铁矿、焦煤生产有利润,黑色产业链估值有下行空间。
限产传闻再起,钢厂利润显著扩大。近期,长周期需求端面临下修压力。净出口的“以价换量”模式遭遇挑战,越南、韩国等国提高中国钢铁进口关税,同时中国加强“买单出口”监管,自由市场模式下的以价换量策略受阻。制造业需求受关税调整影响而下修,各类关税的增加难以避免,进而推高了商品价格,但高价格反过来抑制了需求。政治局会议结束后,未发布超预期政策,国内将进入政策空窗期。短周期来看,五一节后钢材需求将进入季节性淡季,基本面驱动逐渐转向负反馈交易。当前,铁矿、焦煤生产仍保持利润,钢厂盈利率超过半数,整体而言,黑色产业链估值存在进一步下行空间。套利策略方面,周五夜盘粗钢限产传闻再现,钢厂利润短期有所扩大。
郑重声明:以上内容与本站立场无关。本站发布此内容的目的在于传播更多信息,本站对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至yxiu_cn@foxmail.com,我们将安排核实处理。