AI导读：

美国“对等关税”政策对大宗商品市场影响持续，南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹指出，本轮关税政策或为新博弈周期开始。贵金属市场受避险情绪影响，金价在流动性恐慌中回调。未来需关注贸易谈判博弈及关税政策执行力度。

上证报中国证券网讯（记者严晓菲）美国“对等关税”政策对大宗商品市场的影响仍在持续发酵。南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹指出，本轮关税政策并非风险释放的终点，而可能是新一轮更复杂博弈的起点。

夏莹莹进一步阐述，对于贵金属市场而言，美国关税政策短期内主要通过影响市场避险情绪发挥作用。激进关税政策引发的市场恐慌、经济衰退忧虑以及未来贸易摩擦演变的不确定性，均有助于提升黄金的避险需求，使其相对抗跌。

然而，夏莹莹也提醒，随着中国采取强硬反制措施，以及美联储主席鲍威尔表态不急于降息，大宗商品市场近期普遍遭遇恐慌性抛售，金价也在流动性恐慌中回调。

展望未来，夏莹莹认为，各国在贸易谈判中的博弈情况及关税政策的后续执行力度将是关键。从中期来看，若贸易冲突升级，可能加剧美国经济滞胀风险，推升黄金需求，利好贵金属；反之，若贸易摩擦缓和，则可能随着风险偏好回升，贵金属面临调整压力。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）