AI导读：

现货黄金与COMEX黄金期货均创下收盘新高。德邦证券与华源证券分析指出，黄金或正步入新周期，金价受多重因素影响，未来或存多元驱动。降息预期、央行增储等因素将为金价提供支撑，金价未来上涨动能充足。

现货黄金与COMEX黄金期货市场均创下收盘新高。现货黄金涨幅达到0.72%，报价为3135.76美元/盎司；COMEX黄金期货则上涨1.41%，报3190.3美元/盎司。这一趋势显示出黄金市场的强劲表现。

德邦证券分析指出，黄金或正步入一个新的周期。金价受总产出、货币及其附带的利率等多重因素影响。2024年，黄金的内在价值被预估约为2700美元。随着美联储货币政策在9月份的潜在转向，黄金价格与其内在价值之间的差距正迅速缩小。此外，金价与利率的关系正在逐步恢复，未来金价或受到多重因素的驱动。利率仍有下行空间，有望为金价提供进一步的支持。

华源证券认为，自2024年9月以来，黄金的交易逻辑已经发生变化。当前，市场仍处在一个利好数据即为好消息的阶段。任何经济数据扰动所引发的降息预期边际上升，都将对黄金构成利好。预计黄金市场将在此阶段加大振幅，提供阶段性的配置机会。长期来看，“降息交易”与“特朗普2.0”政策将成为2025年持续推动金价上涨的关键因素。在全球保护主义和大国博弈的背景下，央行增加黄金储备将为金价提供强有力的底部支撑。美国就业市场与经济运行依然表现出较强的韧性，这可能延长美联储本轮降息周期的时间，但政策空间依然较大，为黄金提供了更多的做多机会。随着特朗普宣誓就任，“特朗普2.0”政策逐步兑现，行政令的签署以及对关税和地缘政治的干预可能导致美元信用下降和通胀上升，若其竞选承诺全部实现，金价或将持续攀升至新高。

（文章来源：证券时报网）