①央行连续增持黄金，黄金行业有望迎来明显恢复

　　据央行披露，中国2月末黄金储备报7361万盎司，较上月末增加16万盎司，实现连续第四个月增持。这一趋势预示着黄金行业有望迎来显著恢复。

　　世界黄金协会发布的《2024年全球黄金需求趋势报告》预测，2025年全球央行的购金需求将继续占据主导地位。地缘政治及宏观经济的不确定性将进一步支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。

　　华泰证券分析，逆全球化和美元信用担忧背景下，全球黄金投资需求、央行净购金和科技需求或保持强劲，供给相对稳定，供需格局改善有望推动金价震荡上行。同时，中国险资投资黄金试点的启动，或为黄金需求带来新的利好。

　　东吴证券指出，2024年全球黄金消费需求中，金饰占比44%，金条和金币消费占比26%。中国大陆和印度市场的需求占比远高于其他市场，合计需求量占比超50%。预计从2025年Q2开始，黄金珠宝行业有望迎来明显恢复。

　　②广东出台12项措施力推AI与机器人产业，PCB市场空间广阔

　　广东省政府近日印发《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》，涵盖12个细分方面，旨在加快技术创新和产业发展。

　　政策明确支持关键核心技术攻关，鼓励企业、高校、科研院所等创新主体联合攻关，组建产业创新联盟，实施“新一代人工智能”“智能机器人”等旗舰项目和重大专项。同时，培育优质企业，推动产业链协同创新发展，构建企业梯次培育体系，拓展应用场景。

　　光大证券认为，随着机器人行业发展，PCB需求将持续增长，包括主控PCB、执行器PCB及驱动器、关键模组等，市场空间广阔。

　　华西证券指出，随着机器人向复杂任务转变，灵巧手和柔性皮肤成为人形机器人竞争的关键。国产机器人硬件迭代升级和量产化将加速，成本和供应链优势逐渐显现。

　　③国内算力需求激增，新能源迎来跃升发展新阶段

　　央视财经报道，今年以来，国内人工智能等领域算力需求快速增长。韶关算力集群作为国家东数西算八大枢纽之一，总投资规模超600亿元，将为全国各地提供算力服务。

　　新能源和可再生能源也进入大规模、高比例跃升发展新阶段。从绿电到算力再到空中之城，高质量投资正加速构建增长链条。

　　中信建投建议，算力成本下降是AI大模型应用爆发的必要条件，当前云厂商资本开支大幅增加，需求端支撑强劲，应重点关注算力基础设施产业链。

　　东吴证券表示，AI产业快速发展，国内有望迎来算力基建大时代。

（文章来源：第一财经）