近期，金价出现明显回落，现货黄金价格下跌，市场情绪受美元美债走强及获利了结资金双重影响。黄金ETF等避险产品关注度显著提升，为投资者提供多元化配置选择。

业内人士指出，尽管金价短期内承压风险增加，但多重不确定性因素下，避险需求依然强劲。全球政治经济局势为黄金中长期配置带来动力。

金价回调，市场承压

上周金价持续回调。伦敦现货黄金收于2857美元/盎司，跌幅2.7%；国内AU9999黄金收于671元/克，周环比下降1.9%。十年期美债利率下行18个基点至4.24%。

金价下跌主要受美元美债走强影响，市场避险情绪升温，黄金短线承压。尽管地缘政治风险存在，但美元走强及美债需求激增削弱了黄金吸引力。

中长期看，黄金仍具配置价值。全球贸易不确定性、政治动荡及通胀前景担忧或带动强劲避险需求。美国债务规模高企，美元信用风险累加，全球加速去美元化，购金趋势或将延续。

东吴证券研究所分析称，2025年全球经济增速预期放缓，通胀预期升温，主要经济体或进入降息周期。美债规模扩大导致信用降低，利于资金流入黄金市场，支撑金价上涨。

国际局势动荡，特朗普政策扰动，马斯克活动反映美国内部矛盾。俄乌冲突未解，中东局势紧张，避险情绪增加，黄金上涨动力增强。

部分国家央行外汇储备中黄金占比较低，仍有增持空间。我国等已在近年持续增加黄金储备，全球去美元化浪潮持续，央行购金行为或继续。

黄金ETF扩容趋势明显

央行持续购金为黄金上行提供支撑。2024年以来，黄金ETF流入量显著增多，投资者对配置黄金ETF需求有望进一步增加。

截至2月28日，黄金ETF整体呈扩容态势。华安黄金ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、国泰黄金ETF份额均有所增长。

联接基金和指数基金也有大量买入。易方达黄金ETF联接C等份额增长较多。黄金及贵金属主题QDII产品也受市场青睐。

黄金ETF等投资黄金工具逐渐获投资者青睐。黄金ETF追踪现货黄金价格波动，可在证券市场交易，具有抗通胀和避险功能。

华泰证券分析称，黄金资产能抵御极端风险，与股票、债券等金融资产相关性低，增加黄金比重能控制组合风险。投资黄金ETF相当于投资黄金现货合约，紧跟黄金价格，投资收益波动率低于股票，投资风险可控。

黄金ETF支持T+0交易，免去保管费等费用，优势突出。可在股票账户中一站式全资产配置，可进行套利。

（文章来源：证券时报网）