近期，金价出现明显回落，现货黄金价格下行，市场情绪受美元美债走强及资金获利了结的双重影响。金价承压的同时，避险需求依然旺盛，全球政治经济局势为黄金中长期配置增添动力。

业内人士指出，尽管短期内金价面临压力，但多重不确定性因素使得避险需求保持高位。黄金ETF等产品持续扩容，关注度显著提升。投资黄金ETF相当于投资黄金现货合约，紧跟黄金价格，具有抗通胀和避险功能，为投资者提供了多元化配置选择。

金价回调，市场承压

上周金价持续回调。伦敦现货黄金收于2857美元/盎司，下降2.7%；国内AU9999黄金收于671元/克，环比下降1.9%。十年期美债利率下行18个基点至4.24%。

金价下跌的主要原因在于美元美债走强，市场避险情绪升温，黄金短线承压。特朗普对墨加商品加征关税并升级对华关税至20%，但黄金的分散风险属性未获市场认可。尽管如此，中长期来看，黄金仍具备较高配置价值。

东吴证券研究所分析称，2025年全球经济增速预期放缓，通胀预期升温，全球主要经济体进入降息周期，美债规模扩大导致信用降低，有利于资金流入黄金市场，支撑金价上涨。

国际局势方面，特朗普政策扰动、马斯克活动反映美国内部矛盾、俄乌冲突持续、中东局势紧张，避险情绪增加，为黄金上涨提供动力。

部分国家央行外汇储备中黄金占比较低，仍有较大增持空间。我国、波兰、印度等国已在最近几年持续增加黄金储备。全球去美元化浪潮持续，各国央行购金行为或将保持。

黄金ETF扩容趋势不变

从需求端来看，央行持续购金为黄金上行提供支撑。2024年以来，黄金ETF流入量显著增多，投资者对配置黄金ETF的需求有望进一步增加。

公开数据显示，截至2月28日，黄金ETF整体呈扩容态势。华安黄金ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、国泰黄金ETF份额均有所增长。

此外，联接基金和指数基金也有不少买入。易方达黄金ETF联接C、华安易富黄金ETF联接C、博时黄金ETF联接C、国泰黄金ETF联接C份额增长显著。

黄金及贵金属主题的QDII产品也受到市场青睐。汇添富黄金及贵金属A类和C类基金份额增长，嘉实黄金（QDII-FOF-LOF）份额也有所增长。

黄金ETF作为一种重要的资产配置和财富管理工具，逐渐为投资者所熟知。投资黄金ETF相当于投资黄金现货合约，具有抗通胀和避险功能，且投资收益波动率低于股票，投资风险可控。

此外，黄金ETF支持T+0交易，免去黄金保管费、储藏费和保险费等费用，具有诸多优势。投资者可在股票账户中一站式全资产配置，进行套利操作。

（文章来源：证券时报网）