上期综合业务平台仓单累计成交破7600亿，助力实体经济高质量发展

为了践行金融服务实体经济的根本宗旨，上期所近年来不断丰富上期综合业务平台（下称平台）功能，打通服务实体经济的“最后一公里”。截至2024年年底，平台仓单累计成交已突破7600亿元大关，在价格发现、期现结合、资源配置、拓宽购销渠道、促进创新业务开展等方面均取得了显著成效。

平台积极探索“五篇大文章”的金融实践新路径，通过集聚多方力量实现仓单质押融资业务的多种模式创新，为大宗商品市场注入“金融活水”，推动其高质量发展。目前，平台的线上仓单质押业务已覆盖仓库标准仓单（完税）、厂库标准仓单（完税）、延伸仓单（天然橡胶）及保税标准仓单，有效解决了平台企业的融资难、融资贵问题。

2025年初，上期所启动了“‘强源助企’——2025产业服务上期行”工作，持续推进各项产业服务工作，旨在提升产业参与度，更好地服务实体经济高质量发展。在此背景下，期货日报记者跟随调研团队，深入了解了大宗商品行业企业在融资方面遇到的难题，以及平台仓单质押业务为这些企业带来的实际帮助。

大宗商品仓单融资痛点得以缓解

大宗商品企业常因价格波动导致库存积压，资金周转压力巨大。上海济金国际贸易有限公司内贸总监马林表示，产业贸易商在服务上下游贸易环节时，常面临货物占款、资金垫付等压力。同时，在期货交易中，企业需缴纳保证金，注册成仓单的货物也需存放在交割库，造成资金和货物的双重占用，加剧了现金流紧张。

传统大宗商品动产质押业务中，由于信用风险和信息不对称，尤其是仓单重复质押及仓储监管问题频发，银行对此类业务持谨慎态度，导致大宗商品行业融资困难。且银行线下审批、放款、解质押流程复杂，耗时费力。

为满足交易商的仓单融资需求，平台在仓单交易业务基础上推出了仓单质押功能，为交易商和金融机构搭建桥梁，解决大宗仓单融资难、融资贵问题。自2020年11月6日上线仓单线上质押业务以来，平台已相继推出仓库标准仓单质押、延伸仓单质押、厂库标准仓单质押及保税标准仓单质押。

截至2024年年底，平台累计开展线上质押业务446笔，质押融资逾52亿元，平均单笔金额超1100万元，单笔最高金额近亿元。其中，70%的受惠企业为实体产业链上下游企业，以民营企业为主，部分为小微企业。仓单质押率高达80%以上，质押利率与LPR挂钩，有效解决了大宗商品行业融资难题。

上海晋金实业有限公司负责人蔡涛表示，平台上线仓单质押融资业务缓解了企业资金压力，降低了资金成本，拓宽了标准仓单用途，提高了企业持有标准仓单的积极性。同时，仓单质押业务灵活，企业可通过追加和赎回仓单应对质押仓单价值波动带来的风控要求。

上海泺亨贸易有限公司财务总监丁秀惠称，平台提供一站式服务，企业线上操作最快30分钟即可完成融资流程，赎回仓单同样顺畅。合作银行提供的仓单质押率高达80%，融资利率与LPR挂钩，显著降低了企业融资成本。2024年，该公司通过平台融资36963.08万元。

在安全性方面，上期所的公信力背书和多层次风控体系保障了仓单安全，平台严控交易商准入资质和分类管理，为银行开展仓单质押融资业务提供了信心。江苏银行上海分行相关负责人表示，与平台合作以来，通过“仓单通”业务服务中小企业近40家，成功落地多个市场首单业务。截至2024年年末，累计发放仓单质押融资300余笔，金额达43亿元。

目前，15家银行积极参与平台仓单线上质押融资业务，质押标的覆盖平台所有交易品种，铜、白银、铝、锌、铅等金属质押最为活跃，得益于金属仓单不受有效期限制、市场流通性好、金融属性强。

保税仓单质押堵点被打通

保税仓单业务是推动贸易自由化便利化、丰富综合保税区改革试点经验的重要探索。2022年以来，平台先后上线20号胶、低硫燃料油、燃料油保税标准仓单交易业务，解决了国际化期货品种交割标准化与参与者需求多样化之间的矛盾，丰富了国内外实体企业的贸易方式。2024年10月25日，上期所保税标准仓单质押业务正式上线，进一步丰富了保税标准仓单的功能应用。

保税标准仓单具有保税货物的特殊性，根据海关法规定，未经海关许可，保税货物不得进行质押等处置。2024年10—11月，黄岛海关协同上期所及多家企业，探索性开展了全国首批共两票保税标准仓单质押融资业务，标的物均为保税交割库内的20号胶。

上期所、海关、银行、企业等多方通力合作，确保质押申请、融资放款等全流程高效便捷，通过系统对接线上完成，大幅优化企业操作时效，提高融资便利化，助力企业盘活存货，提升服务实体经济质效。

作为首批保税标准仓单质押业务参与方之一，日照银行为青岛全美橡胶办理了以20号胶保税标准仓单为质押物的融资，盘活了企业存放在综合保税区交割仓库的橡胶，这是全国首单20号胶保税标准仓单质押融资业务。青岛全美橡胶董事长兼总经理王沛表示，此次质押了100吨20号胶，获得70%质押率，企业融资100万元。

国贸启润资本管理有限公司完成了另一笔100.8吨20号胶保税仓单质押，通过中国银行上海分行释放90万元资金额度。该公司橡胶事业部负责人孙正浩表示，操作流程简便，企业向银行申请质押需求，双方确认融资期限，向海关提交申请并出具保函，经海关批准后，在平台上进行质押融资操作，当天完成申请和放款。

保税标准仓单线上质押融资业务减少了中间环节和风险，线上操作大幅简化流程，企业能实时了解融资进度和审批结果。该业务更加灵活，企业可根据经营需求和资金状况随时申请质押或解质押，使融资周期与经营周期更好匹配。

目前，保税标准仓单的质押（解质押）申请、仓库审核、海关审核、银行审核全流程均可在上期所系统完成，大幅简化业务环节，提升操作便利性。保税标准仓单质押业务的推出，进一步丰富了上海国际能源交易中心（INE）保税标准仓单的功能应用，有效疏通了大宗商品企业资金流动性的“堵点”。

（文章来源：期货日报）