AI导读：

近期黄金价格狂飙，背后原因包括美联储宽松政策预期、特朗普关税政策引发全球经济不确定性、地缘环境未改善等。虽然黄金投资仍具合理性，但需注意短期回调风险。未来金价能否突破3000美元/盎司，还需关注多重因素变化。

黄金价格“狂飙”背后：多重因素共舞

近期，黄金价格表现出强劲的上涨势头。光大期货贵金属高级分析师展大鹏指出，这一现象背后有三个主要原因：一是美国经济和金融市场压力下，市场预期美联储货币政策将保持宽松；二是特朗普关税政策引发全球经济不确定性，市场避险情绪升温；三是地缘环境未如预期改善，进一步推高黄金避险需求。此外，央行购金节奏不变也凸显了市场对地缘环境的担忧。

随着特朗普正式上台及其政策带来的不确定性，市场进入“特朗普2.0交易时代”。展大鹏表示，对黄金而言，这主要体现在避险需求上，一是应对全球经济和金融市场波动风险，二是其他国家寻求美元替代下的再估值逻辑。

黄金投资仍具合理性

中国商业经济学会副会长、华德榜创始人宋向清认为，从市场表现和趋势来看，黄金投资仍具有合理性。全球政治、经贸和地缘冲突等风险事件频发，使黄金作为避险资产的吸引力不断增强。展大鹏则提醒，虽然看多黄金的因素偏向于中长期，但短期金价快速上涨后，需警惕回调风险。

申银万国期货贵金属分析师林新杰指出，短期看，尽管黄金长线逻辑明确，但需注意以下情形可能对行情进行短线修正：贵金属关税政策明朗化、COMEX库存增速放缓、金价接近心理价位3000美元/盎司、COMEX黄金期货溢价回落。

金价能否突破3000美元/盎司？

展大鹏认为，在美国财政与关税政策落地前或地缘政治环境改善前，黄金仍处于上行通道，但上行空间存在压力。近期二次通胀担忧与美国经济走弱预期强化，美元指数回落，对金价构成利好。宋向清则预测，2025年黄金突破3000美元/盎司是大概率事件，这受到全球经济不确定性、美联储政策取向、市场供需关系、黄金ETF投资需求以及政治因素等多重因素的支撑。

然而，宋向清也指出，目前还存在阻碍黄金价格持续上涨的因素，如全球经济形势好转、美联储货币政策突变、黄金首饰和工业需求大幅下降等。广发期货贵金属研究员叶倩宁认为，地缘政治和贸易冲突加剧下，去美元化使黄金货币属性加强，但需注意美国市场黄金库存增加、伦敦现货供应紧张等因素对金价的影响。

（文章来源：期货日报）