AI导读：

2025年春节后，受春节购金热潮、全球货币体系重构、美元信用体系受冲击等多重因素共同作用，黄金价格持续上涨。未来金价上行看好，贵金属中长期配置价值不改。建议关注赤峰黄金、山东黄金、中金黄金等金矿公司。

机构指出，黄金具有商品属性、金融属性、货币属性和避险属性。2025年春节后，受多重因素共同作用，黄金价格持续上涨。

核心逻辑

1. 春节购金热潮。春节期间，传统消费旺季与蛇年主题金饰热销（如蛇形转运珠）相结合，消费者因悦己、送礼需求大量购入黄金。国内品牌金价突破873元/克，创历史新高，“打金”模式兴起，消费者通过“买金条+打金”定制首饰，但需警惕商家偷工减料或纯度造假风险。

2. 全球货币体系结构性重构，美元信用体系受冲击，叠加美国财政压力带来的美元信用折价效应，推动黄金向“非主权信用锚定资产”转型，逐步成为美元资产替代。美国经济通胀韧性持续，滞胀风险下黄金通货配置需求或进一步放大。全球央行连续三年购金量超千吨，深化全球信用货币重新寻求新锚定物的进程。黄金重构“通胀对冲+风险缓冲+货币替代”三重定价逻辑，未来金价上行看好。

3. 短期内，全球贸易战扩大担忧加剧，市场对经济滞涨担忧持续，贵金属价格预计震荡为主；中长期看，全球主要经济体货币政策明确，地缘冲突凸显贵金属避险属性，中长期配置价值不变。

4. 贸易壁垒和供应链重构下，黄金“去美元化”资产角色强化。短期内，黄金产业ETF份额增长显著，备受追捧。

利好个股

国盛证券认为，金价上行可期，基于黄金稀缺资源品属性，持续看好金矿公司。建议关注赤峰黄金、山东黄金、中金黄金等。

参考研报

《国盛证券：黄金三重定价逻辑共振》
《华福证券：全球贸易战担忧加剧，黄金价格震荡走高》
《国新证券：黄金价格创新高，中长期上升通道》

（文章来源：证券时报网）