一、螺纹钢与热轧卷板市场动态：上周，螺纹钢与热轧卷板期货盘面呈现出震荡运行的态势。从基本面分析，尽管螺纹钢的库存有所累积，但与去年同期相比，仍处于相对较低的水平；热轧卷板的库存压力也相对较小，整体数据表现中性。当前，下游工地复工情况有限，需求尚未完全释放，政策预期和需求预期将继续对盘面产生影响。此外，周末钢铁行业规范条件2025版的颁布，主要起到了指导性作用，后续需关注是否有针对钢材产量的具体性措施出台。预计短期内，螺纹钢与热轧卷板期货有望维持震荡偏强的格局。

二、沥青市场展望：2月第一周，沥青行业数据显示，炼厂在农历春节期间开工率下降，炼厂库存和社会库存均有所增加，但社会库存增幅有所好转。隔夜休市期间，国际油价波动不大。预计短期内，沥青期货将呈现震荡走势。

三、天然橡胶市场供需分析：国外天然橡胶供应已进入减产期，中国产区则全面停割。国内丁二烯橡胶装置开工率走低。需求方面，春节假期期间，国内轮胎开工率处于低位，且今年轮胎企业放假数量增多。1月份，中国重卡销量环比下降17%，同比下降28%。库存方面，青岛地区天然橡胶总库存大幅回升至52.07万吨，中国顺丁橡胶社会库存小幅回升至1.25万吨，上游中国丁二烯港口库存也大幅回升至2.94万吨。这些数据表明，天然橡胶市场供需矛盾较为突出。

四、甲醇市场趋势解读：近期，浙江兴兴MTO装置计划重启和南京诚志一期MTO装置未如期停车的消息提振了市场情绪。然而，国内气头装置以及伊朗部分甲醇装置的复产将导致供应边际增加。同时，下游对高价甲醇的抵触情绪仍较为明显。在产量和港口库存偏高的背景下，甲醇期货05合约短期内预计将呈现偏弱震荡的态势。但中长期来看，05合约的基本面并不悲观。一方面，MTO装置未有大面积同步停车，需求减量难以完全对冲伊朗进口减量；另一方面，传统下游节后有补空需求，且后期有“金三银四”旺季效应加持。在内地库存不高和港口去库趋势不变的背景下，05合约可考虑低位做多或多配策略。

五、铝与氧化铝市场概况：氧化铝方面，节后国内成交低价已跌至成本位附近，北方地区一家大型氧化铝工厂新增投产出现推迟，后续价格或逐步企稳。电解铝方面，供应端四川多家电解铝厂开始复产，预计3-4月全部投运。2月日均运行产能或进一步提高。消费端下游开始进入复工复产状态，但板块间开工状态存在差异。预计元宵节后开工将恢复到正常水平。短期内，铝价受宏观情绪影响较大，在乐观氛围下或维持高位震荡。

（文章来源：财联社，经整理发布）