AI导读：

2025年2月6日，国家发展改革委公布国内成品油价格不作调整，为年内首次搁浅。国际油价震荡下行，多重因素影响导致调价幅度未达标准。全球经济增长缓慢、美国原油和汽油库存超预期增长等因素共同作用于油价。

2025年2月6日，国家发展改革委正式公布，自2025年1月16日国内成品油价格调整窗口开启以来，国际油价经历了波动性运行。依据当前国内成品油价格机制精细测算，2月6日前10个工作日的油价平均值与1月16日前10个工作日的平均值相比，调价幅度未达标准，即每吨价格变动不足50元。据此，依据《石油价格管理办法》第七条的相关规定，本次汽油与柴油价格将维持不变，未调整的金额将在后续调价时予以累加或冲抵。

此次决定标志着国内成品油零售价格在年内首次出现“搁浅”现象，同时也终结了此前连续两次上涨的趋势。

回顾本轮计价周期，国际原油市场呈现出明显的下跌态势，国内所参考的原油变化率亦由高位正值转向低位。国家发展改革委价格监测中心的负责人对《证券日报》记者表示，调价周期内，多重复杂因素交织，共同导致国际油价震荡下行，其平均水平略低于上轮调价周期。

具体而言，全球经济增长步伐放缓成为影响油价的关键因素之一。美国商务部数据显示，2024年第四季度美国GDP增长2.3%，较第三季度下滑0.8个百分点；全年增速为2.8%，同比微降0.1个百分点。同时，国际货币基金组织预测，2025年欧元区经济增长将保持低迷，增速预计仅为1%，主要受到制造业疲软和消费者信心不足的影响。

此外，美国原油和汽油库存的超预期增长也对油价构成压力。截至1月31日当周，美国商业原油库存攀升至4.24亿桶，达到近两个月来的新高；汽油库存亦增至2.51亿桶，为近一年来的高位水平。

市场对全球贸易环境恶化的担忧亦不容忽视，这可能进一步削弱经济增长和原油需求。在此背景下，国家发展改革委价格监测中心预测，短期内国际油价将继续呈现弱势运行态势。国际贸易环境和地缘政治局势的不确定性将持续扰乱市场预期和投资信心，从而加剧全球原油市场和价格的波动性。

展望后市，卓创资讯成品油分析师仇晓在接受《证券日报》记者采访时表示，预计国际原油市场短期内将继续维持宽幅震荡且偏弱的行情。新一轮调价周期伊始，原油变化率已处于负值深位，市场笼罩在下调预期的阴影之下。

（来源：证券日报）