乙二醇期货受春节假期原油价格下调影响低开低走，但长期供需格局转好预期支撑价格上行。

近日，受春节假期期间国际原油价格剧烈波动并最终下调的影响，乙二醇期货主力合约在节后首个交易日呈现低开低走的态势。然而，从长期来看，乙二醇市场的供需结构正在逐步转好，整体呈现出“近弱远强”的格局。预计随着节日氛围的消散，乙二醇价格将有所回调，并在之后展现出一定的上行空间。

春节期间，国际原油市场避险情绪高涨，价格波动剧烈。美国对华产品加征关税以及对加拿大能源资源征收关税的政策，引发了市场对原油供应的担忧。然而，随着美国对加拿大、墨西哥关税政策的推迟执行，这种担忧得到了明显缓解，原油价格也随之下行。此外，美联储维持利率不变以及美元指数的强势表现，也对原油价格构成了一定的压力。

尽管国际原油价格在春节期间波动剧烈，但整体跌幅有限。OPEC+维持减产政策为油价提供了底部支撑，但美元指数的强势、原油供给的增长以及特朗普关税政策对经济和原油需求前景的担忧，都在一定程度上打压了原油价格。然而，乙二醇市场的供需结构却在逐步改善，为价格上行提供了支撑。

乙二醇期货价格在节后首个交易日开盘价为4722元/吨，截至2月5日收盘，乙二醇主力合约报4662元/吨，跌幅为1.38%。目前，华东地区乙二醇价格在4740元/吨左右，期货价格贴水20~90元/吨。从供给方面来看，国内乙二醇生产装置开工率保持平稳，部分装置有检修计划，而海外乙二醇装置的停车检修也预计会对我国乙二醇进口量产生一定影响。

需求方面，随着元宵节的临近，终端织造业开机率预计将恢复至节前水平，聚酯开工率也将逐步回升。伴随传统旺季的到来，预计春节后需求对乙二醇价格的支撑将增强。此外，聚酯产能的增加也为乙二醇需求提供了有力支撑。

库存方面，节前乙二醇港口库存自2024年年底开始一路下滑，当前维持在较低位置。然而，随着节后到港量的增加，港口库存有回升预期。利润方面，石油制乙二醇和煤制乙二醇的生产利润均有所上涨。

综上所述，尽管乙二醇期货在节后首个交易日受到原油价格下调的影响而低开低走，但长期来看，乙二醇市场的供需格局有转好趋势。预计节后在宏观氛围和原油市场的影响下，乙二醇价格将有所回调，并在之后展现出上行空间。投资者应密切关注乙二醇市场的供需变化以及库存和利润情况，以把握市场机遇。

（文章来源：期货日报；作者单位：中州期货）