新华财经北京2月6日电 2025年1月，国际现货金价显著飙升，再度刷新历史记录。当月金价整体攀升177美元，成功扭转了2024年第四季度的调整趋势，重启上涨通道。这一波涨势不仅吸引了投资者的广泛关注，也引发了市场对黄金未来走势的深入讨论。

从基本面角度分析，全球避险情绪的高涨成为支撑金价的重要因素。然而，随着金价持续上扬，市场获利了结的风险也在逐步累积，这可能对金价短期内的进一步上涨构成制约。值得注意的是，特朗普政府政策的不确定性成为推动金价上涨的主要动力。

一方面，特朗普政府在关税政策上的一系列举措引发了市场的广泛担忧。随着这些政策的逐步落地，全球供应链可能面临新的挑战，从而加剧了市场的避险情绪。此外，伦敦黄金市场库存紧张的状况也进一步推高了现货金价。据报道，从英国央行提取黄金的等待时间已经大幅延长，这无疑加剧了市场的紧张氛围。纽约市场黄金期货价格与伦敦金现货价格之间的价差扩大，也进一步推动了现货金价的上涨。

另一方面，美联储的货币政策走向也对金价产生了重要影响。在2024年12月的利率会议后，市场对美联储降息的预期逐渐减弱。在2025年1月的议息会议上，美联储如期暂停降息，且美联储主席鲍威尔强调未来的政策调整将依据经济数据而定。然而，美国总统特朗普则呼吁进一步降息，这使得美国未来的货币政策充满不确定性。市场普遍预计，今年首次降息可能将推迟到5月或6月。在此背景下，虽然黄金价格整体上仍将受到强劲支撑，但短期内由于政策不确定性增强，价格波动可能会更加剧烈。

从技术面来看，近10年的数据显示，国际现货黄金价格在2月份的表现相对较弱。然而，2025年1月金价却结束了调整并创出历史新高，月K线几乎以光头光脚长阳线报收，这预示着2月金价仍有惯性上冲的可能，并且上涨速度可能加快。然而，周均线和日均线的表现也显示出金价存在调整的风险。

综合来看，在特朗普政府关税政策、美联储货币政策以及美元指数等多重因素的影响下，金价整体仍保持相对强势。然而，随着短期调整风险的增加以及2月份整体冲高回落风险的偏大，投资者需要保持警惕并密切关注市场动态。此外，从技术面来看，金价也存在一定的调整压力。

（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队，文章来源：新华财经，未经授权，禁止转载。）

（注：本文中涉及的黄金价格数据及走势图仅供参考，不构成任何投资建议。）