AI导读：

年后首个交易日，生猪期货主力合约大幅上涨，近月合约涨幅大于远月合约。尽管面临消费淡季，但现货价格跌幅不及预期。盘面在现货支撑下反弹明显，但仍需警惕走弱预期。建议投资者关注反弹布局空单及套利机会。

年后首个交易日，国内期货市场中生猪主力合约迎来了显著的上涨行情，尤其是近月合约的涨幅超越了远月合约，形成了鲜明的正套格局。

1. 尽管年后生猪消费步入传统淡季，但市场对于这一淡季需求的预期已在年前得到了充分的消化。具体表现为，年前的03合约长时间在成本线下方徘徊，养殖端亦积极响应，通过降低生猪体重并加快出栏速度来应对。这一系列措施导致年后生猪市场的供需两端均有所减少，现货价格的跌幅并未如市场预期般剧烈。据钢联数据显示，截至今日9:15，全国生猪均价中间值维持在15.7元/公斤，相较于1月26日的价格，仅下跌了0.3元/公斤。值得注意的是，东北地区部分地区的生猪价格甚至出现了小幅上涨。

2. 在现货价格的稳固支撑下，年后生猪期货盘面呈现出明显的反弹态势。近月合约对年前的悲观预期进行了积极的修正。然而，从现货市场的角度来看，由于年节期间生猪体重的增加以及年后难以避免的消费淡季，现货价格依然面临着下行的压力。尽管盘面预期已经得到了一定程度的修复，但市场参与者仍需警惕未来可能出现的走弱趋势。因此，建议投资者持续关注生猪期货的反弹行情，并积极布局空单机会，同时留意由预期差异引发的合约间套利机会。

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