2025年1月21日，A股市场呈现出区间震荡格局，上证指数开盘后走低，但在地产板块的强劲拉动下迅速反弹，然而涨势未能延续，最终收盘于3242.62点，全天微幅下跌0.05%。与此同时，期指市场的四大品种走势出现分化，其中中证1000股指期货（IM）和中证500股指期货（IC）表现较为突出，主力合约分别上涨0.54%和0.34%，沪深300股指期货（IF）主力合约微幅上涨0.03%，而上证50股指期货（IH）主力合约则下跌0.21%。

在基差方面，IF及IM主力合约的贴水幅度分别收窄至2.6点和26.4点，IH主力合约的升水幅度扩大至1.1点，而IC主力合约的贴水幅度则扩大至17.3点。

据统计，当日期指市场的持仓量有所减少，四大品种合计减仓4884手，总持仓量下降至938571手。具体来看，IF品种减仓4485手，持仓量降至271037手；IH品种减仓99手，持仓量降至102815手；IC品种减仓1661手，持仓量降至223584手；而IM品种则逆市增仓1361手，持仓量攀升至341135手。

此外，期指各品种前20（主力）席位的持仓变化也呈现出不同的态势。IF品种多头主力减仓3367手，空头主力减仓5928手，导致净空持仓量减少至51142手；IH品种多头主力与空头主力分别减仓250手和259手，净空持仓量减少至22105手；IC品种多头主力减仓850手，空头主力大幅减仓2332手，净空持仓量减少至15678手；IM品种多头主力增仓666手，空头主力增仓438手，净空持仓量减少至31697手。

图示为IF品种多头和空头前20席位持仓量的变化情况。

从IF品种各席位的持仓表现来看，市场分歧较为明显。多头方面，银河期货席位增仓439手，净多持仓量增加至3126手；大地期货席位增仓291手，持仓量增加至3941手；而浙商期货席位和申银万国席位则分别减仓207手和299手，持仓量和净多持仓量均有所下降。空头方面，广发期货席位大幅减仓522手，净空持仓量减少至9468手；瑞银期货席位减仓210手，持仓量减少至9462手；而中金期货席位则增仓1606手，净空持仓量增加至1315手。

综上所述，期指市场的总持仓量略有回落，同时各品种主力持仓量的增减情况也不尽相同。整体来看，市场情绪相对谨慎，预计在春节临近之际，期指市场将继续维持震荡整理的走势。

（作者单位：永安期货）

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