1月23日，国内商品期货市场表现分化，涨跌互现。其中，集运欧线主力合约强势上涨，涨幅超过2%，成为市场亮点。同时，纸浆、烧碱、锰硅、纯碱等品种的主力合约也实现上涨，涨幅均超过1%。然而，氧化铝、沪镍、PVC、棕榈油等多个品种则出现下跌，其中氧化铝主力合约跌幅超过3%，领跌市场。

具体来看，截至23日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1415.25点，较前一交易日下跌8.34点，跌幅为0.59%；中证商品期货指数同样收低，报1940.09点，下跌11.43点，跌幅也是0.59%。这一走势反映出市场整体承压。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

纸浆受益于集运欧线走高

在集运欧线持续上涨的推动下，纸浆价格再度走高。23日，纸浆主力合约上涨1.86%。集运欧线的连续上涨引发了市场对纸浆海运成本上升的担忧，进而提振了纸浆价格。同时，国内纸浆库存的小幅下滑也进一步增强了市场的看涨情绪。数据显示，截至1月23日当周，中国纸浆主流样本港口库存量为175.8万吨，环比下降0.7万吨。此外，进口纸浆报价的上调也强化了浆价的成本端利多因素。不过，机构也指出，当前纸浆需求端表现相对清淡，临近春节，下游停机放假增多，这可能对纸浆的涨势构成限制。

烧碱与氧化铝走势分化

烧碱和氧化铝市场的走势呈现出明显的分化。在氧化铝日内大跌超3%的同时，烧碱尾盘拉涨，终盘几乎以日内最高价收盘，涨幅达到1.71%。氧化铝供应的逐步回升对价格构成压力，而烧碱需求前景向好则支撑其价格上涨。数据显示，截至1月23日，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存为24.16万吨（湿吨），周环比下滑4.75%，同比下滑32.36%。去库延续成为烧碱基本面趋强的佐证，并转化为盘面震荡回升的动力。此外，魏桥采购价格上涨和液氯降负等消息也给烧碱市场带来利多影响。

其他品种表现各异

除上述品种外，集运欧线主力合约23日收涨2.16%，虽然涨势较前两日有所放缓，但仍领涨商品市场。工业硅、碳酸锂等品种也继续低位反弹，分别收涨0.89%和0.73%。

氧化铝领跌市场 沪镍延续回落

在国际宏观政策压力的影响下，有色金属近日普遍走弱。其中，因开工率维持高位，供给预期宽松的氧化铝再度回落。1月23日，氧化铝主力合约午后快速走低，盘中一度跌超4%，最终以3.81%的跌幅领跌国内商品市场。现货市场上，低价现货成交频出，且跌幅较前期扩大。然而，截至目前，氧化铝产能尚未进入大规模亏损状态，预计供应短期开工率将维持高位，供需基本面维持小过剩状态。因此，展望后市，国投期货预计氧化铝将在供应端出现实质性减量前延续4000元下方的弱势震荡。

另一方面，沪镍也延续回落态势，主力合约收跌2.74%。除了宏观情绪的影响外，印尼镍矿削减配额的消息带来的支撑逐渐减弱也是导致沪镍下跌的原因之一。当前镍矿供给依旧充足，消息面未对市场造成实质性影响。供需方面，精炼镍仍处于过剩压力中，临近春节下游陆续放假导致镍消费趋淡。综合而言，美国相关政策放大了市场情绪波动而印尼削减镍矿开采配额消息为镍价带来一定支撑但精炼镍基本面偏弱制约镍价上行空间短期镍价或在122000-132000区间震荡。