近期，多家知名期货机构对贵金属市场走势发表了各自的观点。宏源期货指出，受多重因素影响，贵金属价格易涨难跌。美国2024年12月CPI年率持平且低于前值，加之美联储理事沃勒表示通胀继续下降并可能于3月降息，2025年或降息3-4次，这些因素共同缓解了市场对美联储年内放缓降息的担忧，导致美元指数和美债收益率走弱，进而支撑了贵金属价格。此外，各国央行持续购买黄金，地缘政治风险此起彼伏，也为贵金属价格提供了上涨动力。因此，宏源期货建议投资者在贵金属价格回落时布局多单。

迈科期货在其周报中则提到，上周贵金属价格偏强运行，这主要得益于美联储货币政策预期紧缩到一定程度后，市场预期向宽松方向略有回摆。未来两周到一个月左右，内外政策仍将是宏观焦点。海外方面，特朗普对内减税、加征关税以及移民政策的推进情况将影响美国经济表现，进而可能影响货币政策节奏。综合分析，迈科期货认为，短线贵金属价格偏多运行，但海外不确定性风险增大，国内则面临春节假期，投资者需注意规避风险。

信达期货的策略报告则指出，美联储偏鹰的预期已在前期被部分消化，核心通胀和消费数据的超预期下行提振了美联储降息预期，缓解了部分对再通胀的担忧。然而，随着特朗普政策的实行，再通胀的担忧可能占据主导地位。短期内，金价在降息预期调整和地缘事件的影响下可能维持震荡格局。特朗普政策推行引发的再通胀担忧或为主要支撑，使金价偏强震荡。但需警惕避险情绪消散可能带来的阶段性回调。长期来看，央行购金持续的托底作用和货币政策的不确定性将继续支撑金价，维持宽幅波动格局。

投资机构StoneX在其展望报告中表示，不要期望黄金的出色表现重演。该机构预计黄金将在2025年达到峰值，可能测试3000美元/盎司，但年底将回落。StoneX分析师指出，在2025年初，市场可能面临比12个月前更多的不确定性和地缘政治风险，黄金可能“继续受益于持续不断变化的地缘政治风险——不仅是国际紧张局势，还有世界政策的不确定性。”此外，部分发达经济体国债水平高得“令人不安”，考虑到政府债务水平往往会限制预算的灵活性，黄金在抵御系统性压力方面发挥着关键作用，这也构成推动黄金投资需求的因素之一。综合看，StoneX预计2025年金价平均为2950美元/盎司，可能会在不同时间突破每盎司3000美元的关口，然后在年底降至2780美元/盎司，年涨幅为6.6%。

斯普洛特股份有限公司（Sprott Inc.）管理合伙人瑞安·麦金泰尔（Ryan McIntyre）在接受采访时表示，尽管黄金经历了短期波动，但仍将保持长期上涨趋势。他认为，各国政府通过提高债务水平继续贬值货币，这种不确定性可能是全球经济最大的未知数。在这种经济不确定性下，黄金成为一种有吸引力的避险资产，并成为近期金价在美债收益率较高的背景下仍能够反弹的重要原因。麦金泰尔还表示，他更倾向于将投资组合中10%的黄金作为固定头寸，且在当前股市估值环境下，增持贵金属行业、额外配置5%的矿业股票也是有意义的。在谈及具体价格目标时，麦金泰尔表示对年终具体金价不感兴趣，但长期看好黄金的走势，“预计10年后黄金的表现将明显优于标普500指数”。

（文章来源：新华财经）