贵金属市场动向：沪金再创新高，短期强于外盘

周三，国际贵金属期货市场呈现分化走势，COMEX黄金期货微涨0.26%，报价2766.3美元/盎司，逼近历史高位；而COMEX白银期货则微跌0.34%，报价31.39美元/盎司。在此背景下，沪金主力2504合约表现抢眼，不仅再创历史新高，且日内资金流入超过30亿元，四家期货公司多单持仓增幅超千手，显示多头势力强劲。美元指数先抑后扬，离岸人民币承压下探，比特币亦大幅波动。地缘政治方面，特朗普对俄制裁言论及欧洲央行行长拉加德的货币政策表态，为市场增添不确定性。

展望未来，沪金在央行购金及避险情绪推动下，预计将维持强势格局，尤其短期需关注国际金价能否突破10月底的历史高点，沪金或持续强于外盘。

铜价走势：贸易格局担忧缓和，铜价震荡

沪铜主力2503合约周三窄幅震荡，伦铜测试9300美元关口遇阻。国内电解铜现货市场成交转淡，节前下游停产放假成为常态，现货贴水扩大至35元/吨。LME库存维持在26万吨水平。宏观层面，欧元区表达避免贸易战意愿，中美积极沟通扩大合作，市场对全球贸易格局的担忧有所缓和。产业方面，TECK资源2024年铜产量预期大增50%，得益于智利QBII项目的大幅增产。

综合分析，欧元区避免贸易战的期望及中国外交部的积极表态，有助于缓解市场情绪。基本面方面，1月部分冶炼厂减产预期及国内累库速率缓慢，预计铜价将维持强震荡格局。

铝、氧化铝及锌市场动态

沪铝主力周三收跌0.56%，报20315元/吨，受春节临近现货市场交投走淡影响，铝价承压震荡。氧化铝方面，主力合约微涨0.05%，报3737元/吨，现货成交偏淡，预计节前保持弱势震荡。锌价则延续偏弱格局，沪锌主力ZN2503合约窄幅震荡，受下游放假增多及需求不佳拖累，锌价波动减弱，预计节前维持震荡偏弱。

铅、锡及镍市场概览

沪铅主力PB2503合约日内震荡偏强，但夜间高开低走，受下游需求缺位影响，铅价维持横盘震荡。锡价方面，沪锡主力SN2503合约日内震荡偏弱，节后需求回归节奏或偏慢，拖累锡价走势承压。镍价则受基本面暂无波动影响，震荡偏弱运行，但需警惕成本端扰动。

工业硅及碳酸锂市场表现

工业硅市场方面，节前供给收缩推动工业硅止跌反弹，主力2502合约震荡反弹。碳酸锂市场则暂无热点，期货价格震荡运行，现货价格相对稳定，交易所仓单连续大幅去化，节前或无新的博弈热点。

（文章来源：铜冠金源期货，本文综合分析了贵金属、铜、铝、氧化铝、锌、铅、锡、镍、工业硅及碳酸锂等金属及矿产市场的最新动态及未来走势。）