春节的临近让市场参与者们愈发关注节假日期间的期货市场动态。近日，上期所、郑商所、大商所、广期所相继发布了关于2025年春节期间部分期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度调整的通知。

上期所此次涉及的调整品种多达17个，包括铜、铝、锌、铅、镍、锡、氧化铝、黄金、白银、螺纹钢、热轧卷板、不锈钢、燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶、天然橡胶和纸浆。此外，上海国际能源交易中心也针对国际铜、原油、低硫燃料油、20号胶、集运指数（欧线）这5个品种进行了相应调整。郑商所方面，二甲苯、烧碱、白糖、棉花、菜粕、菜油、PTA、甲醇、尿素、硅铁、锰硅、短纤、瓶片、棉纱等14个品种均受到波及。大商所的调整则覆盖了铁矿石、焦炭、焦煤、黄大豆1号、玉米、鸡蛋、线型低密度聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、黄大豆2号、豆粕、豆油、乙二醇、苯乙烯、棕榈油、液化石油气、玉米淀粉、粳米、生猪、原木、纤维板、胶合板等22个品种。而广期所方面，工业硅、多晶硅、碳酸锂这3个品种也进行了相应调整。

为防范假期期间外围市场给国内市场带来的潜在风险，确保节后国内市场开盘价格稳定，交易所通常会提前发布风险提示，并相应地提高期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度。

那么，2025年春节期间，国际市场可能面临哪些风险呢？为帮助投资者更好地把握市场动态，我们采访了多位行业人士进行了深入分析：

期货行业资深人士景川指出，春节期间，外盘及外围市场对国内市场的影响存在诸多不确定性。特别是特朗普上任后，其政策动向将对国内市场产生重要影响，这也是各大交易所提高交易保证金的主要原因之一。

景川进一步分析称，美国将在春节期间发布一系列重要经济数据，包括就业报告、消费者信心指数、制造业和服务业PMI等。这些数据将对全球市场情绪产生重要影响。如果美国发布的就业数据超预期，可能会引发市场对美联储加息预期的调整，进而影响全球资金流动和资产价格。此外，欧洲的经济数据也不容忽视，特别是欧元区的通胀数据和经济增长指标。如果通胀数据持续走高，可能会促使欧洲央行采取更紧缩的货币政策，从而对欧元汇率和全球金融市场产生连锁反应。

景川还强调，美联储议息会议仍然是市场关注的焦点。对于2月的议息会议，市场普遍关注美联储是否会调整利率政策。如果美联储加息或释放加息信号，将对全球金融市场产生重大影响，尤其是对新兴市场和大宗商品市场。

除了美联储政策外，特朗普的政策动向也将对全球市场产生深远影响。景川表示，如果特朗普推出新的财政刺激计划或调整贸易政策，都可能引发市场波动。此外，中东地区的地缘政治紧张局势以及俄乌冲突的进展也将继续影响全球能源市场和粮食市场。如果中东地区发生军事冲突或政治动荡，将对原油市场产生重大影响，可能导致油价大幅波动。而俄乌冲突的升级则可能导致能源供应中断，推高原油和天然气价格，同时也会对全球粮食市场产生冲击。

在景川看来，全球疫情的反复仍然是重要风险因素。如果春节期间出现新的疫情高峰，可能导致各国采取更严格的封锁措施，影响全球供应链和经济增长，进而对金融市场产生负面影响。

海通期货投资咨询部总经理助理顾佳男则表示，自去年12月以来，美国经济数据表现出较强韧性。此前市场已消化了2024年三次共计100个基点的降息预期，目前普遍预计美联储将在2025年年初暂停降息。近一个多季度以来，美元和美债收益率的持续走强也反映了市场对降息预期的降温。顾佳男预计，本次美联储议息会议大概率不会释放过多新的信息，对市场的影响可能较为有限。

相较于美联储议息会议，顾佳男认为特朗普的政策举措将对商品市场产生更为显著的影响。他指出，特朗普在其就职演说中强调“美国优先”，并签署了涉及移民、能源和气候等领域的行政命令。尽管市场此前已充分预期特朗普政府可能采取关税政策，但其在就职演说中并未立即提及相关措施，这导致美元和美债收益率出现反转，并带动全球风险资产上涨。春节期间，投资者需密切关注特朗普是否会再次强调关税问题。若其释放相关信号，可能引发包括股票、铜等在内的风险资产价格波动。

此外，顾佳男还提到，特朗普一直以来都对传统能源表现出明显的偏好。此次签署的行政命令中也包含了推动能源生产的内容，短期内可能对原油价格构成下行压力。不过，他预计本周日本央行召开的议息会议不太可能重演2024年7月意外加息引发全球资本市场剧烈波动的局面。

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