AI导读：

本文介绍了锰硅期货在市场波动中如何助力实体企业进行风险管理，通过正套操作和基差贸易等方式为市场提供有效的贸易“蓄水池”，并阐述了锰硅期货在服务实体经济中的多重价值。

国家对期货市场在服务实体经济方面的重视日益增强，期货市场作为实体企业风险管理的重要抓手，其功能愈发显著。

精准捕捉市场波动，专业服务助力风险管理

自2024年9月以来，受市场波动影响，锰硅期货市场呈现出明显的月间价差变化，其中SM410合约与主力合约SM501之间的价差持续扩大。在此背景下，东证润和（东证期货全资风险管理子公司）凭借敏锐的市场洞察力，迅速捕捉到了这一机遇。当SM410与SM501合约的价差接近-200元/吨时，东证润和果断采取了正套策略，建立了相应的头寸。

同时，通过基差贸易的方式，东证润和从市场中大量购入锰硅仓单，并在SM410合约上建立了套保头寸。随着市场价差的变化，东证润和适时完成了移仓操作，将原本在流动性较弱的SM410合约上的仓单转移至流动性更强的SM501合约上。这一策略性操作不仅为市场构建了一个有效的贸易“缓冲区”，还有效缓解了因流动性不足可能引发的基差波动风险。

通过此次正套操作，东证润和成功地将锰硅仓单的基差定价从流动性较弱的合约转移至流动性更强的主力合约，为产业链上下游企业提供了更具参考价值的定价基准。

锰硅期货：多重价值，服务实体经济

郑州商品交易所（郑商所）在锰硅期货合约的设计上充分考虑了铁合金行业的实际需求，确保了合约的市场适应性和流动性。锰硅期货不仅成为产业链上下游企业定价的重要依据，还为实体企业提供了高效的风险管理工具。

借助锰硅期货合约，企业能够准确把握市场供需动态，有效锁定未来价格风险。这种市场化的价格发现功能不仅提升了行业的透明度，还为企业决策提供了科学、合理的依据。在此次案例中，显著的月间价差有效覆盖了公司的资金成本和仓储费用，使企业在保障成本控制的同时实现了稳健的收益。

锰硅期货合约的成功应用，充分展示了期货市场在服务实体经济中的独特作用和巨大潜力。同时，也体现了期货公司风险管理公司在金融服务领域的专业能力和郑商所锰硅期货合约设计的科学性与实用性。这一案例再次证明了期货市场在服务实体经济中的不可或缺性。

（作者单位：东证润和；文章来源：期货日报网）

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