豆一

　　隔夜豆一2501合约上涨0.62%。供应端，陈豆库存拍卖持续，新季大豆增产，市场供应充足，压制价格。需求端，因价格较低，农户惜售，中储粮开库收储，需求逐步恢复，贸易商建仓，但收储力度有限，预计国产大豆低位调整。

　　豆二

　　芝加哥期货交易所（CBOT）大豆01月合约期价收涨1.18%，隔夜豆二2501合约下跌0.11%。美豆收割接近尾声，巴西大豆种植加快，美豆产量新高及南美大豆丰产预期，供应宽松，但出口需求强劲，短期支撑价格，远期市场担忧贸易争端影响需求，预计震荡偏弱。

　　豆粕

　　CBOT豆粕01月合约期价收涨0.48%，隔夜豆粕上涨0.21%。10月进口大豆增加，11月、12月进口回升，预计开机率恢复，供应增加。国内养殖需求恢复缓慢，现货滚动补库，豆粕去库较慢，叠加美豆产量新高及南美大豆丰产预期，预计震荡偏弱。

　　豆油

　　CBOT豆油01月合约期价收涨0.24%，隔夜豆油2501合约下跌1%。国内豆油库存维持高位，11-12月大豆进口回升，供应增加，预计维持宽松格局。短期受马来西亚棕榈油出口需求下降影响回调，但棕榈油进入减产季，供应趋紧，提振油脂盘面，豆棕价差深度倒挂预计维持。

　　棕榈油

　　马来西亚BMD毛棕榈油01月合约期价收跌0.2%，隔夜棕榈油2501合约下跌1.72%。国内豆油库存维持高位，11-12月大豆进口回升，供应增加，预计维持宽松格局。短期受马来西亚棕榈油出口需求下降影响回调，但进入减产季，供应趋紧，提振价格，豆棕价差深度倒挂预计维持。

　　菜油

　　洲际交易所（ICE）油菜籽期货收涨，受豆油上涨支撑。隔夜菜油2501合约收涨0.33%。加拿大油菜籽产量预测下调，出口量增加，支撑市场。印尼政府重申B40计划，支撑棕榈油价格。但马棕出口数据下滑，美国环保署负责人反对生物燃料法案，市场对生柴需求前景担忧，牵制美豆油市场。国内菜籽供应充裕，库存高位，盘面跌势放缓，市场波动加剧。

　　菜粕

　　CBOT美豆期货收涨，因技术性空头回补。隔夜菜粕2501合约收涨1.56%。美豆收割完成，南美大豆产区天气良好，牵制价格。美国新任环保署负责人被视为生物燃料行业反对者，市场担心政策损及大豆需求。国内市场，菜粕进入季节性淡季，库存较高，供应充裕。但市场对明年进口菜籽买船预期谨慎，进口量下滑可能性增强。豆粕供应有望增加，特朗普当选可能重启贸易保护主义政策，支撑豆粕价格。盘面受美豆反弹提振，震荡收高。

　　玉米

　　CBOT玉米期货上涨，追随小麦升势。隔夜玉米2501合约收涨0.32%。USDA报告显示，美国2024/25年度玉米产量预估低于市场预期，期末库存预估也低于10月预估，报告偏多，提振价格。国内玉米收储发力，范围扩大，支撑价格。但主产区玉米水分较高，存粮条件较差的种植户被迫销售，价格上涨幅度受限。盘面受政策利好提振，震荡收高，但供应端压力仍存，短期或继续低位震荡。

　　淀粉

　　隔夜淀粉2501合约收涨0.50%。新季玉米上市，原料供应宽松，开机率升高，产出压力增加，库存回升。但市场暂无明显供应压力，供需面良好。盘面受玉米反弹提振，有所走强，总体低位震荡，短期观望。

　　生猪

　　供应端，生猪行业恢复周期，重点省份养殖企业生猪计划出栏量高于上月，短时间供应压力增加。需求端，天气转凉，南方腌腊需求增加，屠宰率增长，需求对价格利好效用增强。供需进入双旺周期，短时间格局偏松，价格偏弱运行，但盘面价格已处低位，后市需求好转预期支撑，下行空间有限，波段振荡走势为主。

　　鸡蛋

　　气温下降，鸡蛋质量较好，存储有利，贸易商拿货良好。但蛋鸡产蛋率回升，供应充足，电商平台走货变慢，下游市场消费节奏不快，终端走货一般，且猪肉、蔬菜价格下跌，高价蛋接受度不高，抑制需求。近日鸡蛋现货价格回落。盘面前期上涨后，近期期价减仓回落，总体震荡。

　　苹果

　　新季晚熟富士交易收尾，出库展开，果农惜售，现货价格上调。全国主产区苹果冷库库存量增加，山东、陕西产区持续入库，甘肃产区陆续出库。山东产区现货客商撤摊，剩余货源质量下滑，交易收尾。陕西产区入库以外调货源为主，市场发货减缓。操作上，建议苹果2501合约短期回调买入多单。

　　红枣

　　新枣主产区进入集中下树期，进度较慢，各产区不一。收购价格高开低走，预计进一步下树价格走弱。本周样本点库存小幅增加，新季下树进展慢，企业未大面积采收，客商少量收购。销区市场新货回货少，客商采购陈货积极，预计下旬新货到量增多。操作上，建议郑枣2501合约短期观望。

　　棉花

　　ICE棉花期货持稳，美元涨势暂停抵消部分疲弱需求。国内市场，新疆棉花采摘接近尾声，轧花厂加工量高负荷运转，供应增加明显。进口棉港口库存微增，市场等待新配额发放，人民币现货成交受限。消费端，下游传统消费淡季，新增订单有限，纺织厂销售缓慢，维持较低库存水平。棉花市场供需矛盾明显，短期震荡偏弱运行。

　　白糖

　　ICE原糖期货收涨，美元指数回落。巴西产糖量同比降幅明显，收榨糖厂增加，压榨量下降，但本榨季产量仍超预期。国内市场，新榨季南方糖厂少量开榨，广西、云南糖厂开榨数增加，产糖进度尚可。受进口糖浆影响，可能延缓进口节奏，支撑国内糖价。但新榨季全面开榨，供应增加，需求淡季，预计后市糖价稳中偏弱运行。

　　花生

　　供应端，今年花生种植面积增加，产量增加，新作大量上市，供应宽松；进口淡季，进口量减少。需求端，出口需求增幅明显，油厂压榨利润修复，开机意愿提升，农户惜售，支撑花生行情。棕榈油偏强走势延续，提振花生油价格。油厂入市采购，市场氛围转好，但供应宽松，花生预计震荡偏弱。

（文章来源：瑞达期货）