AI导读：

今日国内菜油期货市场开盘重挫，领跌油脂板块，主要利空因素来自外围市场。美国财政部45Z指引未包含加拿大菜籽油，特朗普上台后可能对加拿大商品征税，导致加拿大菜籽期价大跌。同时，美国优先原则下，UCO及进口菜油可能无税收优惠，间接利好美豆油生柴用量。基本面看，国内菜籽高压榨局面持续，供需压力较大。

今日开盘，国内菜油期货市场遭遇重创，盘面增仓显著下跌，并引领油脂板块走低。此番跌势的主要利空因素源自外围市场的动态。

首先，据消息透露，美国财政部发布的45Z指引中并未包含加拿大菜籽油，这一消息直接打击了市场情绪。加之特朗普上台后，市场对美国可能对进口加拿大商品加征25%关税的预期升温，导致加拿大菜籽期价在短期内大幅下跌。值得注意的是，加拿大方面已拟定了一份价值1500亿加元（约合1050亿美元）的美国制造产品初步清单，作为对美国潜在关税措施的反制措施。

其次，在美国优先原则的影响下，近期市场传出UCO及进口菜油可能无法享受税收优惠的消息，这一变化间接促进了美国豆油在生物柴油领域的用量增加。然而，由于美国豆油的排放因子相对较低，其实际可能享受的税收抵免额度可能低于其他生物柴油原料，这在一定程度上限制了美豆油的替代效应。

从基本面来看，近期国内菜籽压榨量维持高位，导致国内菜油、菜粕及菜籽库存均处于历史高位水平。这一局面使得国内近端供需压力持续存在。展望中期，国内菜籽进口的关键仍在于中国对加拿大菜籽的进口政策走向。

（文章来源：新湖期货，内容仅供参考，不构成投资建议）