贵金属市场动态：周三，纽约尾盘时段，随着美国CPI通胀数据降温，美元呈现疲软态势，为黄金价格带来了上行动力。具体数据显示，COMEX黄金期货价格上涨1.39%，报每盎司2719.70美元；现货黄金价格也创下新高，最高涨幅超过0.7%。同时，COMEX白银期货表现出色，涨幅达到3.31%；现货白银价格也强势上扬，最高涨幅超过2.8%，逼近30.80美元/盎司，尾盘时涨幅稳定在2.32%。

铜市场展望：近期，原料端供应持续偏紧，预计1月电解铜产量将环比下降。而需求端方面，随着春节的临近，开工压力逐渐增大，后续累库压力或将加剧。周一的社会库存数据显示，去库速度有所放缓。在节前基本面指引有限的情况下，宏观因素将对价格产生更大影响。再通胀交易为铜价提供了支撑，但需警惕宏观情绪的波动。

铝与氧化铝市场概览：在氧化铝方面，国内产量投放超出预期，现货价格快速下跌。市场回暖需要现货端出现止跌迹象。而在电解铝方面，1月电解铝运行产能维持高位，下游预计将在15号前后放假，开工压力持续存在，累库压力加大。短期内，氧化铝价格预计维持偏弱震荡；铝市场基本面指引有限，但在海外通胀交易背景下，铝价获得支撑。

锌市场分析：原料端供应状况有所改善，TC小幅上涨。1月国内锌锭产量环比继续回升，供应端矛盾得到一定缓解。然而，节前需求或持续走弱，基本面面临压力。宏观面上，再通胀预期升温使得短期锌价在有色板块的带动下获得支撑。

镍市场走势：镍与不锈钢市场走势偏强。前期，镍与不锈钢均跌破成本线，处于低估值区域。而在2025年镍矿供应偏紧的背景下，印尼政策扰动预期存在，成本支撑有望增强。同时，市场情绪好转，空头止盈离场带动盘面进一步走强。短期内，镍与不锈钢市场预计呈现震荡偏强的走势。

工业硅市场动态：据SMM数据显示，12月多晶硅产量环比下降18.1%，同比下降5.2%。全年产量同比增加28.9%，但预计开工率将继续下降。然而，目前工业硅库存仍处于高位，总供应仍然充足。同时，下游年终备货基本完成，市场成交清淡。在基本面偏弱格局下，工业硅价格已经击穿成本线，但继续下跌空间有限。未来需关注市场情绪变化和供应端扰动。

碳酸锂市场展望：碳酸锂市场呈现大幅增仓上涨态势，突破前期震荡平台，涨幅超过2.5%（按收盘价计算）。一方面，部分下游企业长协尚未签订，存在刚需采购需求；叠加春节前采购备库需求，碳酸锂现货成交价格重心上移。另一方面，江西宜春启动矿产与环保专项巡查，扰动市场情绪。短期内，下游刚需采购与消息扰动共同作用下，碳酸锂市场预计呈现震荡偏强的走势。中长期来看，随着供需过剩格局的改善和原料端价格支撑的增强，碳酸锂价格中枢有望抬升。

（信息来源：东吴期货）