【油脂】

油脂市场夜盘表现偏强，受印尼B40生物柴油计划推迟实施影响，棕榈油价格一度承压。然而，随着印尼明确将在1.5个月内实施B40计划，市场担忧情绪有所缓解。同时，东南亚地区正处于减产周期，产量下滑为棕榈油价格提供支撑。mpob公布的12月供需报告显示，马棕库存低于预期，数据中性偏多。因此，预计印尼B40计划带来的利空影响将逐渐减弱，棕榈油价格跌势有望放缓。

【豆菜粕】

豆菜粕市场夜盘震荡偏强。巴西大豆播种率已接近完成，阿根廷大豆种植进度也较快，但近期阿根廷部分地区出现干旱，对美豆期价构成支撑。国内方面，港口通关问题影响减弱，油厂开机率上升，供应压力有所缓解。然而，节前备货需求对连粕价格形成支撑。此外，usda报告大幅下调美豆单产预估，利多美豆期价。因此，预计短期内豆菜粕市场将跟随偏强震荡。

【苹果】

苹果期货市场持续下跌。截至2025年1月8日，全国主产区苹果冷库库存量环比上周减少，去库速度加快。现货市场价格保持稳定。目前，苹果交割博弈加剧，预计AP2505合约将在6000—8000元/吨区间波动。操作上，建议投资者进行低买高卖的区间操作。

【生猪】

生猪市场价格全天震荡。1月10日，国内生猪均价较上一日下跌。目前正处于腌腊消费高峰，但生猪供应有望增加。同时，市场二次育肥情绪增加，不利于近月价格。预计LH03合约将在12500—14500元/吨区间波动。长期看，生猪供应过剩将导致价格呈现弱势震荡局面，投资者可以考虑逢反弹做空远期合约。

【白糖】

原糖市场周末冲高回落。现货方面，广西和云南地区白糖报价保持稳定。巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球其他产区预计增产。同时，天气变化、原油价格和国内消费等因素也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高，利多糖价。策略上，虽然白糖处于增产周期中，但绝对价格较低，进口政策扰动下糖价向下空间有限。投资者可以在底部区间操作，并关注近月交割博弈情况。

【棉花】

棉花市场受月度报告利空影响，美棉周末下跌。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价较上一日略有下跌。中国农业农村部公布的农产品供需形势分析报告显示，2024/25年度棉花生产预测数据有所调整，总产量预计比上年增9.7%。春节前，纺织企业刚需补库，皮棉加工销售进度较快。总体而言，外棉已跌至成本附近，后市有望呈现底部震荡格局。考虑到棉花价格向下空间有限，投资者可以逢低买入棉花2505合约。

（文章来源：申银万国期货）