AI导读：

周五夜盘，黑色系期货品种焦煤、焦炭等大幅下跌，打破了近期的持续上涨趋势。其中，焦煤、焦炭期货主力合约跌幅均超3%，螺纹钢、热卷和铁矿石期货主力合约也均下跌。市场信心受政策影响大幅提升，但交割期临近和消费淡季到来，现货市场面临下跌压力。

周五夜盘，黑色系期货品种焦煤、焦炭等经历了一场大幅下跌，打破了近期的持续上涨趋势。截至夜盘收盘，焦煤期货主力合约下跌3.56%，焦炭期货主力合约下跌4.17%，同时螺纹钢、热卷和铁矿石期货主力合约也分别下跌了2.83%、3.07%和2.73%。

中银期货黑色研究员吕肖华指出，近期地产利多政策和疫情防控措施的优化，显著提升了市场信心，使得人们对未来需求持乐观态度。在黑色金属整体低库存、低利润的背景下，终端和钢厂的补库行为推高了钢价和原料价格，形成了成本和成品价格的螺旋式上涨。然而，随着交割期临近和消费淡季的到来，现货市场面临下跌压力，螺纹钢作为黑色系价格上涨的“逻辑锚”，其下跌带动了整个黑色系的下挫。

格林大华期货黑色研究员纪晓云分析，目前焦炭第三轮提涨已落地，并尝试第四轮提涨，但吨焦亏损幅度虽减少，焦化企业仍未扭亏为盈。下游钢厂成材价格持续走高，高炉开工率提升，对焦炭需求旺盛。然而，考虑到焦炭现货可涨空间已不大，下游钢厂仍亏损，冬储逻辑将逐步演绎完毕，焦炭价格难以大幅上涨。近期第四轮提涨落地困难加大，焦炭现货继续上涨乏力，焦炭期货夜盘大跌已反映了这一现实。

对于焦煤，纪晓云指出，供给端近期有所增加，但增量不会太大，因为部分煤矿年度生产任务已完成。需求端方面，焦化厂利润好转，生产积极性提升，高炉开工率提升，生产环节耗煤量增加。冬储需求下，下游仍在积极补库。总体看，焦煤供需紧平衡，后期冬储影响逐渐减弱，预计期价上方空间已不大，或以区间振荡为主。

吕肖华表示，宏观因素将主导焦煤、焦炭价格走势。长期来看，焦炭基本面将明显好转，但焦煤供应将出现宽松，因此焦炭均价不会上移。此外，随着我国与澳大利亚双边关系缓和，澳焦煤将成为新增供应，2023年我国焦煤市场供应将大幅增加，焦煤市场将出现过剩。

短期来看，明年1月是钢材消费淡季，钢价在大幅上涨后，继续振荡下移的概率较大。焦煤、焦炭作为原料，其价格已对节前备库有所反应，短期难以走出独立行情，将跟随钢价振荡走弱。

铁矿石方面，财信期货研究认为，铁矿石供需稳定，库存小幅波动，现实驱动向上，但钢厂低利润背景下或控制原料到货量。考虑到铁矿石估值已高，盘面或逐步进入多空博弈阶段。

（文章来源：期货日报）