玻璃：昨日西南地区玻璃价格下跌，其他地区价格保持稳定。近期产线冷修速度加快，日熔量下滑至15.79万吨。多数地区赶工期带来刚需支撑，但1月中旬后深加工企业停工将增多，逐渐进入节前淡季。库存方面，整体仍去库，但区域分化，华北、华中累库，华东、华南、西南去库。沙河厂库无库存压力，华南因价格劣势库存压力大。当前为季节性淡季，需求端无大起色，淡季近月合约承压，短期注意宏观消息及冬储计划，预计盘面震荡偏弱，中期可关注低吸机会。

纯碱：近期碱厂报价坚挺，期现商成交灵活。产量及开工有所提升，但供应过剩格局难改。月底/月初订单接收阶段，下游仍有备货需求，但1月中旬后将减少。库存小幅累库，部分地区/厂家库存集中。个别碱厂主动减产，但长期压制碱价。短期注意市场情绪及宏观消息，预计在前低位置有支撑，但基本面弱势格局不变。后续跟踪现货成交及碱厂装置动态。

原木：山东及江苏现货价格平稳。预计到港量下滑，港口日均出货量维持下滑趋势。企业备货意愿不佳，逐步进入季节性淡季，需求预计下滑。库存方面，针叶原木总库存上升，整体维持累库趋势。原木基本面无突出矛盾，内外盘倒挂导致国内贸易商亏损。预计价格区间波动，现货价格下滑空间不大，盘面区间震荡。短期追高需谨慎，中长期可考虑逢低布局多单。

LPG：上周PG行情主要受严寒天气预期影响，原油和天然气上涨带动FEI和PG上涨。丙烷进口成本上涨后，PDH装置亏损增加，需求提升有限。春节返乡潮将抵消部分燃烧需求增量，炼厂维持低库存，现货价格难有强势表现。1月CP价格环比走弱，进口成本支撑不足。国内基本面驱动一般，关注美国码头方面，若寒潮影响LPG出口，PG可能继续上行。

燃料油：1月中国高硫进口量环比增加，伊朗货量大幅下降，但俄罗斯和科威特等国货量增加。库存方面，新加坡库存减少，ARA库存增加，富查伊拉和美国残渣燃料油库存减少。美国炼厂检修产能增加，燃料油进口持续下降。2025年起5-7号燃料油关税增加，将导致炼厂投料成本增加，降低燃料油投料需求。基本面看，高硫燃料油有转弱迹象，原油价格偏强，预期高硫裂解震荡偏弱，但需留意俄乌摩擦。

低硫燃料油：俄罗斯天然气协议到期，欧洲天然气价格上涨，叠加美国寒潮天气，原油价格偏强。新加坡柴油裂解上涨，支撑低硫。但基本面看，低硫缺乏驱动，主营产量预期增加，干散货指数BDI震荡偏弱，船燃需求小幅下滑。短期受原油带动，中期低硫裂解震荡偏弱。

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（文章来源：新湖期货）