AI导读：

本文分析了钢矿、铁矿及焦煤焦炭市场的供需结构变化，指出淡季特征延续，供应宽松而需求下滑，矿价及双焦价格均呈现弱势运行态势，提出了相应的交易策略。

　钢矿

　观点：供需结构转弱，淡季特征持续显现

　近期，高炉检修比例在全国范围内进一步扩大，铁水产量继续下滑，而电炉端产量略有上升，呈现出长流程减产、短流程增产的趋势，但整体供应依然回落。在需求方面，终端市场进入淡季，赶工现象逐渐消退。库存方面，建材总库存结束了下跌趋势，开始回升，而板材库存则基本保持稳定。综合来看，上周建材供需关系转弱，终端需求下滑显著，热卷产量继续减少，库存保持平稳，需求边际下行趋势得到确认。策略上，建议维持中长线做空的交易思路。

　铁矿

　观点：港口库存增加，铁矿价格弱势运行

　上周，澳大利亚和巴西的铁矿石发运量环比增加，到港量也同步回升，整体供应呈现边际宽松态势。在需求方面，铁水产量继续下滑，需求走弱趋势未改，进入季节性检修减产阶段，后续需求面临持续下滑的压力。库存方面，随着需求下滑，港口库存开始累积，但钢厂库存有所增加，下游补库效果开始显现。综合来看，上周供应宽松，需求下滑，产业基本面边际转弱，铁矿价格反弹受阻，呈现弱势回落态势。策略上，鉴于后续需求存在持续下滑压力，建议持续关注加空的操作机会。

　焦煤焦炭

　观点：现货需求疲软，双焦价格震荡偏弱

　周五夜盘，焦煤和焦炭价格呈现震荡偏弱运行态势。在焦炭方面，多数焦化厂保持正常生产节奏，出货积极，焦炭供应保持高位。然而，在需求方面，终端需求季节性走弱，钢厂检修减产范围扩大，铁水产量继续下滑，钢厂补库信心不足，市场观望情绪浓厚，贸易商投机需求较弱。在焦煤方面，产地元旦前停产的煤矿已基本恢复正常生产，蒙煤元旦后恢复通关，整体进口补充充足。需求方面，贸易商等中间环节积极清库存并离场观望，下游钢焦企业按需采购，炼焦煤现货成交疲软，价格有继续走弱预期。综合来看，当前政策处于空窗期，钢材终端需求走弱，铁水产量继续下滑，淡季需求压力更加明显，双焦基本面延续偏宽松格局，预计价格将继续弱势运行。策略上，建议以逢高做空为主。

（文章来源：正信期货）