中东传来新消息！据央视新闻报道，当地时间1月3日，以色列谈判代表团启程前往卡塔尔首都多哈，继续参与加沙停火谈判。同时，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）代表团也已抵达多哈，恢复新一阶段的谈判。哈马斯表示，谈判将重点确保停火协议可完全停止敌对行动，并促使以色列国防军撤出加沙地带。

受上述中东局势影响，集运指数期货大跌。本周五，集运指数（欧线）期货盘面继续走弱，主力合约收跌5.49%，周度跌幅达到10.8%。海通期货研究所航运组负责人雷悦表示，近月合约回调主要是因为现货运价持续下行，船司频繁调降现货报价。而远月合约回落则更多是因为巴以停火预期再起，市场对红海复航的预期增加，集运远月合约盘面承压。

一德期货航运分析师车美超指出，近期集运期货盘面持续走弱的原因主要在于船司不断调降1月即期运价。由于欧线舱位供应充足，下游市场货量有限，运输需求偏弱，集运市场基本面承压，船司不得不大幅降价揽货。

此外，美国天然气期货也全线重挫，2502合约盘中跌超9%，截至收盘，跌近8%。消息面上，EIA天然气库存下降幅度低于市场预期。广州金控期货研究中心副总经理程小勇表示，2025年全球天然气供应将保持稳定增长，但消费存在不确定性。中国天然气消费增速可能加快，欧洲暖冬导致天然气消费增速放缓，价格不足以形成趋势性上涨。因此，天然气价格反弹可能尚未结束，但高度有限。

在集运市场方面，雷悦表示，由于市场货量增幅有限且1月投放运力偏饱满，船司的揽货压力较大，运价在年初第一周见顶后进入下行通道。近期船司降价频繁，运费下降速率较快。车美超认为，目前新船订单量巨大，集运市场存在供过于求的风险。随着原有航运联盟解体，新的联盟组合竞争加剧，船司将在价格、服务质量、运营效率等方面激烈竞争，而降价策略是最普遍和最直接的方式。

投资者需密切注意春节前后市场变化。车美超表示，随着春节长假临近，船司停航数量将显著增加，预计假期期间运价下降速度将有所放缓。而春节后处于季节性淡季，若需求缺乏进一步增量，运价或延续下行表现。在地缘局势方面，投资者需持续关注加沙停火谈判进展对盘面形成的扰动。

从市场供需基本面来看，雷悦表示，货运需求将在1月上旬逐步见顶，随后开始下降。供给端方面，1月运力偏向饱满，但春节假期内船司将执行空班计划，预计2月周均运力偏低。此外，春节空班叠加新旧联盟交接，预计第六周空班较为集中。2月初是新旧联盟交接的关键时间点，届时新的定价策略和揽货方案也会逐步清晰。

从集运指数期货盘面表现来看，雷悦认为市场情绪偏空，当前合约定价已经逐步接近今年长协价格。尽管淡季现货运价存在倒挂长协的可能，但正值新联盟运营首年，短期长协价格可能成为现货价格下行的阻力位。

（文章来源：期货日报，图片来源：）