AI导读：

过去一周，债市出现结构化特征，短端利率抬升，10年期国债收益率下行。国债期货交易情绪转向，受央行加强监管和机构止盈压力影响。长期看，债市仍有支撑，长端利率波动将加大，投资者可关注跨品种套利。

　　过去一周，金融市场经历了整体性的资产调整阶段，债券市场的收益率曲线展现出平坦化的显著趋势。债市内部结构差异明显，短端利率显著上扬，而与之相对的是，10年期国债收益率却呈现下行态势。对此，市场分析专家指出，上周国债期货市场的交易情绪发生了显著转向，这一变化主要归因于央行强化债市交易监管的消息传出，以及年末时间节点上，机构面临的止盈压力持续增大。这些外部因素共同作用，导致了短期国债期货市场的波动和调整。

尽管短期内国债期货市场可能持续面临调整压力，但从长远视角来看，当前支持性的货币政策仍然为债市提供了坚实的基础支撑。因此，“债牛”的整体格局并未发生根本性改变。然而，值得注意的是，长端利率的波动性预计将会有所增强。面对这一市场变化，投资者应当密切关注跨品种套利的机会，以期在波动的市场中寻找收益。

（文章来源：期货日报）